主动式ETF正名 将可当冲、融资

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主动式ETF、多资产ETF规定

主动式ETF、被动式多资产ETF条文草案出炉，金管会证期局24日指出，这次修法新增主动式ETF的中文名称为「主动式交易所交易基金」，被动式多资产ETF未来指数名要标明「平衡」字样，主动式ETF也可以当冲、融资，目前已有15家公司表达有意愿发主动式ETF，预估明年首档主动型ETF可上路、2026年主动式ETF与被动式多资产ETF可达规模2,000亿元，明定各类成分证券配置比例，并应于公开说明书中揭露。

证期局副局长高晶萍表示，这次拟修正三条法规，包括「证券投资信托基金管理办法」部分条文、「证券投资信托事业募集证券投资信托基金公开说明书应行记载事项准则」部分条文、「有价证券得为融资融券标准」条文草案，并进行预告60天。

主动式ETF基金方面，主要是新增种类并订定相关规范，现行法规中被动式ETF的中文名称为「指数股票型基金」，考量基金更名影响层面广泛，因此被动式ETF维持原名，新增主动式ETF的中文名称为「主动式交易所交易基金」，新增主动式ETF为基金种类之一，明定定义、投资范围及契约等应遵循事项及规范。

高晶萍说明，考量主动式ETF是基于特定投资方针运用基金投资，主动分析作成决策者，并在证券交易市场交易，为利投资人辨识及区别商品特性，应于基金名称标明「主动式」字样，并明定投资于股票或投资于债券的主动式ETF应分别适用股票型基金及债券型基金之相关规定。

为增进投资人操作弹性，主动式ETF上市（柜）后也可当冲、融资。可以没有绩效指标，但若有的话，要在公开说明书充分揭露主动式ETF的商品特性及当主动式ETF设有绩效指标时的相关说明。

被动式ETF开放多资产ETF，即指数成分可同时有股票及债券，多资产ETF指数编制规则应明定各类成分证券配置比例，并应于公开说明书中揭露；另指数名称应标明「平衡」字样，以及不得以该指数发行杠杆型或反向型被动式ETF等相关应遵循规范，未来会滚动式检讨。