追捧ETF太瘋狂 楊金龍示警：像羊一窩蜂跳下去

央行总裁杨金龙表示，疯狂投资ETF已见羊群效应。记者林俊良／摄影

全民疯买ETF（指数型股票基金），金管会要出手降温，中央银行总裁杨金龙今日也认同太疯狂，投资人一窝蜂追买，就像羊一样，一窝蜂跳下去，金管会也认为太超过，已要采取措施因应。

3月开募两档基金：00939及00940，上周00939募集到531亿元，以巨量级规模成立，已经够惊人，没想到本周开募的00940一天就超车，昨天还有代销通路宣布暂停受理申购，网路上盛传00940申购金额已破千亿元，有人解约定存、储蓄型保单、抵押贷款，就是要挖出各种资金，投入ETF申购。

00939加上00940两档新募集的ETF，00939预计3月20日挂牌上市，00940则是预计4月1日挂牌上市。杨金龙14日在立法院财委会回答立委质询时表示，投资都有风险，ETF对股市有助涨的效果，金管会也认为投资ETF太过了，所以要采取一些措施，「大家一窝蜂，这是群众效率，去追，像羊一窝蜂地跳下去」

央行说明，羊群效应（herding effect）亦称为群聚效应或从众效应，经济学里常用此描述经济个体的群聚行为（herd behavior），因为人类有盲目从众的本能，会一窝蜂地做出相同反应；这种情况，在金融市场尤其常见。

ETF兼具开放式基金及股票的特色，上市后可在初级市场进行申购或买回，也可在次级市场盘中交易时间，随时向证券商下单买卖。证交所指出，关键是ETF并非保本商品，因此会暴露于市场风险、集中度风险、流动性风险、折溢价风险、追踪误差风险及终止上市风险。