各大债市ETF 资金狂追捧

示意图。图／freepik

主要债券ETF资金流向

美债殖利率弹升推动买气，过去一周各大债市ETF仍持续获资金追捧，固定收益型ETF净流入资金共82.63亿美元。法人观察，美国、全球、新兴市场、欧洲等债市全面吸金，分别有31.52亿、13.88亿、10.38亿、6.03亿美元净流入。

就债券信评类别来看，投资级债ETF有65.52亿美元净流入，但非投资级债ETF资金则净流出17.06亿美元。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人班杰明．克莱尔表示，美国高评级综合债市指数到期殖利率脱离十多年来的低档区，最新已高达4.59％，且各债市殖利率普遍高于2007年以来平均，美国公债和抵押债等高品质债殖利率更达罕见的高水准，再加上联准会等主要央行货币政策转趋宽松的助攻，为现阶段投资布局债市的两大利基。

安联投信指出，美国利率已来到限制性水准，随着就业市场与通膨，联准会可望于今年调降基准利率，但因近期美国经济与通膨降速低于预期，开始降息时间或落在年中或之后，对债券有利，故建议可维持较低的现金部位，但在上半年时主要仍着重于透过息收累积报酬率，并偏好具有较高收益率的信用债，同时聚焦评级较佳者，以在布局未来降息机会的同时，也平衡潜在的经济衰退风险。

国泰投信认为，美国CPI公布后殖利率大弹，美债价格走跌，目前美十年期殖利率仍于4.5％以上。消息一出，美债ETF虽反应殖利率上弹而大跌，但随后在投资人仍趁机大量逢低抢进加码买盘火热，申购状况更加热络，主要是认为今年降息机率仍高。

近期受通膨回温疑虑、劳动市场强劲等因素冲击，致使美债殖利率陡升，债价再度回到甜甜价位，但观察制造业雇用状况却较疲软，制造业景气仍处于疲弱整理阶段，故今年降息可能性仍大，只是在经济强劲表现下而可能略有推迟，建议投资人可趁殖利率弹高时进场加码，等待降息同时还可享有高债息。