资金回笼 台股后市可期

台股一般型基金近一季绩效表现

美国联准会宣布进入降息循环后，外资启动买超模式，至9月26日已连六买超，带动台股连六涨，观察大盘月线、月均量均往上，在多头资金回笼下，台股带量一举突破季线，加上全球央行陆续进入降息循环，利于投资市场，台股后市走势可期。

台新台湾中小基金经理人沈建宏表示，目前关注四大变数，一是美国启动降息循环后，到年底之前可能的降息幅度；二是大陆三中全会后，是否进一步落实刺激经济政策；三是AI晶片问题是否可在年底前顺利量产上市；四是苹果第一支AI iPhone是否可以带动换机潮。展望台股后市，因7～8月急跌，融资减幅不够大，筹码仍需沉淀，加上市场仍观望苹果新机是否带来换机潮，以及AI新晶片是否可以在第四季量产，因此预期短线台股仍将是震荡整理格局。

中长线来看，预期今明年企业获利持续成长，基本面是最好的下档支撑，且AI晶片短缺或新晶片递延只是短期现象，AI长期成长趋势不变；加上历史经验第四季台股上涨机率高，因此对第四季台股并不看淡，拉回仍应择优布局，具利基题材的中小型股相对看好。

PGIM保德信科技岛基金经理人黄新迪指出，台股整体基本面并未改变，受惠AI供应链趋势，市场对AI需求的正面情绪加上联准会降息幅度可望扩大，推升AI龙头辉达市值重返3兆美元大关。

受惠AI浪潮以及半导体产业复苏，台湾出口及外销订单年增率于今年翻正，根据历史数据分析，台股走势历来与出口、外销订单成长率呈现亦步亦趋态势，反映出只要总经面利多维持，将有利于台股多头格局，搭配时间进入第四季传统消费旺季，在新品上市、消费旺季等带动下，台股第四季表现可期。

日盛投信台股投资研究团队认为，大盘历经第三季以来的回档，指数延续近期震荡格局，盘面主流仍是各产业龙头，进入第四季产业旺季，低基期优质族群与权值股将有机会轮流表态。可关注晶圆代工、半导体设备、PCB／CCL、高速传输、 AI PC／手机相关零组件、电子纸、IC通路、低轨卫星、金融、纺织、风电等族群。