資金卡位長天期美債ETF迎長多 台新00942B成交股數高居前五大

市场预期美国最快可望于下半年进行降息，根据历史经验，在2019年1月1日至2019年10月31日美国联准会(FED)暂停升息至最后一次降息期间，美国20年期以上A级公司债券报酬率逾25%，高居各天期A级公司债券之冠。投资人看好长天期美债ETF将迎来Fed降息后的长多行情，纷纷进行卡位，债券型ETF受益人数逐月创新高，已来到158万人以上，其中，今年4月才成立的台新美国20年期以上A级公司债券ETF基金 (00942B) 日成交股数高达千万股以上水准，已高居前五大，后来居上。

台新美国20年期以上A级公司债券ETF基金经理人黄钰民表示，自Fed去年11月宣布暂停升息后，美国10年期公债殖利率已从近5％的高点回落至4.4%以下，殖利率下跌表示债券价格上涨，也反映出投资人对利率政策即将松绑的预期。美国从2022年启动升息循环，目前美国利率仍维持在相对高点，长天期债券的「存续期间」较长，利率敏感度较高，如果Fed开启降息循环，市场利率将有机会下降，长天期债券价格将有机会上涨，进一步获取资本利得，因此，现阶段投资长天期债券可兼顾资本利得及较佳息收双优势，获得亮眼报酬。

黄钰民表示，对债券投资人来说，最常用来参考的指标就是债券信用评等，债券评等可以用来评估债券是否有违约风险，违约风险就是拿不到当初约定的本金或利息，通常评等越高的债券违约风险越低。依据三大信评公司(S&P标准普尔、Moody’s穆迪、Fitch惠誉)的分类标准，若是评级在BBB(含)以上为投资等级，违约风险相对较低，A投资级的信评又优于BBB级，Ａ级公司债因财务体质较为健全，违约机率小，能创造较佳报酬表现。

成交股数前十大之长天期债券ETF。(资料来源：柜买中心、集保结算所、投信官网)