降息将临 长天期美债迎长多

投资人看好长天期美债ETF将迎来美国降息后的长多行情，纷纷进行卡位。图／pixabay

成交股数前八大长天期债券ETF

市场预期美国最快可望于下半年进行降息，根据历史经验，前一次暂停升息至最后一次降息期间，美国20年期以上A级公司债券报酬率逾25％，高居各天期A级公司债券之冠。投资人看好长天期美债ETF将迎来美国降息后的长多行情，纷纷进行卡位，债券型ETF受益人数逐月创新高，已来到158万人以上。

台新美国20年期以上A级公司债券ETF基金（00942B）经理人黄钰民表示，美国从前年启动升息循环，目前美国利率仍维持在相对高点，长天期债券的存续期间较长，利率敏感度较高，如果联准会开启降息循环，市场利率将有机会下降，长天期债券价格将有机会上涨，进一步获取资本利得，因此，现阶段投资长天期债券可兼顾资本利得及较佳息收双优势，获得亮眼报酬。

对债券投资人来说，最常用来参考的指标就是债券信用评等，债券评等可以用来评估债券是否有违约风险，违约风险就是拿不到当初约定的本金或利息，通常评等越高的债券违约风险越低。若评级在BBB以上为投资等级，违约风险相对较低，A投资级的信评又优于BBB级，Ａ级公司债因财务体质较为健全，违约机率小，能创造较佳报酬表现。

国泰20年美债（00687B）经理人江宇腾指出，随投资人重新校正降息路径，债券收益率趋于弹升，但美债殖利率目前处于近20年来相对高档水准，具投资吸引力。且4月非农就业人数新增17.5万人，远低于市场预期的23.8万人，失业率则略升至3.9％，显示劳动市场已逐渐放缓，增添未来美国降息机会。建议可分批配置存续期间长、降息后资本利得空间大的长天期美债ETF，如国泰20年美债(00687B)，掌握利率在相对高档的锁利契机。

投信法人强调，美债殖利率回落，市场已逐渐消化联准会对降息决策保持耐心的立场，资产配置、寻求息收与潜在资本利得空间，可持续规划资金分批进场，持续关注目前美债殖利率仍处于相对高点，且最大风险利率持续走升已消除，债券ETF兼具高息收与避险功能，适合现阶段逢低布局持有。