走出谷底 荣成6月获利强弹3.7倍

荣成2022年各月营运表现

受惠上海疫情解封，工纸大厂荣成（1909）5日公布6月营收46.01亿元，年减6.5％，但比5月增加7.9％，创下近三个月新高。荣成自结6月税前净利2.27亿元，更比5月大幅成长3.7倍，创下今年单月获利新高，成功走出营运谷底。

荣成5日除息，每股配发现金股息1.2元，除息之后参考价为14.85元。由于股价跌深，荣成5日展开强力的反弹，盘中一度大涨超过半根停板，随后卖压出笼，终场上涨了0.5元、收在15.35元，除息首日填息率为41.6％。

荣成今年以来持续受到大陆工纸市场不振影响，第二季原本有机会开始加温，却碰上疫情搅局，尤其上海连续封城将近两个月，当地经济活动停摆，拖累荣成今年上半年营收267.66亿元，年减6.6％；自结税前净利3.75亿元，获利比去年同期大幅缩水78％，以加权平均流通在外股数12.78亿股为基础，换算每股税前净利仅0.29元。

不过，荣成6月自结获利数字，较5月大幅成长了3.7倍，表现明显回神，令市场信心大振。

荣成6月获利强弹，一方面5月大陆有五一长假，工作天数少，加上大陆许多城市疫情封控，导致瓦楞纸市场交投低迷，基期偏低。

6月随着上海解封，开始复工复市，加上当地政府的振兴措施，刺激需求回温；且下半年工纸业进入传统旺季，法人本来就看好荣成营运有机会逐渐摆脱谷底。

而接下来观察重点，首先要看上海等大陆城市的解封速度，最近包括江苏、无锡等长三角地区，再度传出疫情升温，可能抑制产业复苏；其次全球笼罩通膨下，各国央行接力升息，预期消费市场将降温，恐冲击大陆出口，连带拖累荣成的纸箱业务。