00878這一個月以來最抗跌…勝過00919甚至00713！ 伊森：高股息ETF即便會破發但價值不變

台股示意图。记者余承翰／摄影

台股这波杀得又快又急，上周四还在反映大选完的利多，结果连续三天台股指数从高点23699跌到周二低点22981，大跌718点，期货更是有超过千点的大跌行情！

然而对许多投资人来说，好不容易等来的回档，深受存股族欢迎的高股息ETF又该买该卖?未来还能继续分批投资吗?伊森今天就来跟大家分享高股息在大盘回档时谁最抗跌，今天一次搞懂。

外资空单创历史高 台股没救了吗？

相信许多投资人这几天就有注意到外资空单突破历史新高的五万一千口，令人感到惊恐，而回顾过去外资净空单创新高的历史，可以发现前五名外资空单创下新高后，后续一段时间内的大盘走势都不太好，平均五日跌幅可以达到2.98%，不过就伊森的角度来说，我们也可以很好的找到反例，如近期最近一次的空单新高是今年8月2号，然而现在回头来看，反而是波段起涨的低点，所以用未平仓最高点来看，反而不太准。

资料来源：财经Ｍ平方

对伊森而言，更精确有意义的应该会是「空单口数的增幅」，主要是外资为何会在这个时间点大量跳加空单上去，这件事会比持仓量创高更有意义，从上图来看，当外资空单突然大幅度的跳升时，指数接下来都会有比较大幅度的回档。

不过这是否代表台股没救了吗？光辉第四季已经闪耀不起来了吗？伊森的答案是否定的，长期来看，伊森还是维持一惯看法，台股大盘要回到台股基本面观察，目前几乎没有太大变化，台股弱美股强的格局最终还是依循总体经济环境的好坏去变动，现阶段来看台股虽然无法跟上美股指数创新高的节奏，但在回档整理释放压力后，投资人还是可以冷静下来思考，台积电营收创新高、AI需求仍然持续、2奈米明年如期量产这些事情是否改变了，如果没有，遇到这种修正的行情，伊森认为可以遵从技术面观察，分批布局买进有潜力的标的。

高股息ETF抗跌排行：00878最抗跌

而就投资人最爱的高股息ETF来说，证交所最新公布10月ETF定期定额交易户数月排行，前五大分别是国泰永续高股息（00878）、元大高股息（0056）、元大台湾50（0050）、富邦台50（006208）及群益台湾精选高息（00919），高股息就占三档，显示出投资人在面对高档风险时，仍对高股息不离不弃的精神。

而从上表可以看到，在这波又急又快的杀盘中，其实各大明星高股息几乎全军覆没，跌幅通通超过大盘（大盘回推一个月以来仍然小涨0.15%），每档都有超过1%以上的跌幅，就连 00713、0056 这类老牌高股息ETF，跌幅也在1%-3%不等。

然而有趣的地方在这些明星高股息中，有一档高息ETF的跌幅竟然还小于大盘跌幅，甚至还是上涨的，那就是国泰永续高股息00878，该ETF涨幅还有+0.61%可说是明星高息ETF家族中最抗震的代表。

而若进一步分析各大ETF能够发现，高股息的选股逻辑会很大的影响该ETF的表现，例如00878有23%是金融股、另外约43%聚焦在电子半导体类股，而搭配上ESG选股逻辑，整体电金笔大约落在1:2上，不算是太过仰赖电子股的高股息ETF，产业族群更为平均，也将使得ETF的风险更为分散。

且相比于其他纳入容易受到景气循环的中小型股或是追求动能的高股息ETF， 00878更注重在ESG永续经营的企业上，这也是造成00878能够抵抗大盘下跌，同时超越其他高息ETF的重要因子。

高股息买进策略是什么？

那说了这么多，到底高股息ETF能不能在大盘下跌时加码买进呢？其实不管是任何一只高股息，对于投资人来讲，重点还是要放在买进时机与分批布局上。

如果说2024年第一季的高股息之乱已经给投资人演示了ETF也会破发，这一次台股没有上演美国大选行情反而A转向下也是在告诉投资人不要以为市场永远都会涨。

投资人更该趁这个时间点思考分批布局的计划，要知道这类高股息的价值并不会因为股价破发而有所改变，只要台股能持续向上，走出一个长多格局，不管现在股价杀得多低，有一天都会站回来甚至创下新高。

举例来说2021年台股也曾经在疫情二度爆发后快速下杀千点以上，甚至有盘中下杀1400点的纪录过，不过在利空过去后，由于仍然反映整体经济向上的趋势，台股再次突破长黑高点，最终创下新高，如今时空背景来到降息的开端，且美国大选已经底定，若没有更多利空刺激的环境，台股没有理由不收复这些跌点，谨记「台股的长期成长潜力」才是这些高股息ETF的主战场，短期逆风反而可以让该类ETF的殖利率更高更诱人，投资人只需耐心等待，利用5%加码一次的原则慢慢买进即可。

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