00933B半年報酬率高達13％…未降息已賺資本利得！ 專家：不用看聯準會臉色

台股示意图。 联合报系资料库

美国经济数据反复，带动债券殖利率上下起伏，债券ETF价格持续在低档盘旋，投资人的心情也是上冲下洗。但观察近半年（截至4月底）以来债券ETF报酬率，表现前15强中竟然有9档都是金融债ETF，占比高达6成，另有电信债与公司债各3档。

以最热门的标的国泰10Y+金融债（00933B）来看，近6个月报酬率有13%，领先多数投资等级债与美国公债ETF。

金融债强势表现让投资人直呼「系金ㄟ！」，债市报酬不再看得到但却吃不到，00933B经理人钟郁婕表示，主因在高利环境下，金融业营运相对稳健，且随着净利息收入增加、获利向上成长，基本面有支撑，因此利差收敛幅度是各产业中最大，也助攻债价表现佳，也就是说，投资人不用再看联准会脸色，苦等降息启动，金融债资本利得早就开始发酵。

钟郁婕说明，以上一次暂停升息期间(2018/12~2019/7)数据来看，金融产业信用利差收敛幅度亦大于产业平均，报酬率部分，相较于BBB级投等债、全球非投资等级债，升息结束后持有投资级金融债2年(2018/12~2020/12)，报酬率最佳高达41%。从目前的态势分析，本次升息循环也有望上演相同戏码，国内外大型法人今年以来也加速进场布局金融债，例如台积电所持有的公司债前10大，早已全数为金融债。

而敏锐的投资人也悄悄进场卡位00933B，且因具备月月配息及收益平准金，还有信评高、更稳健优势，吸引退休族及大户青睐，基金成立约7个月，受益人数已来到12.4万人，规模突破新台币500亿元大关。