00944跟00939的「動能」差在哪裡？ 孫太：一個是用來選股另是調比重！

台股。中央社

当初00939和00940在募集时，最被投资人讨论的就是与前辈们00919和00929的成分股重叠度略高，很多投资人认为这样会有拉擡其他ETF的效应！来谈谈讲求「强势股+高股息+低重叠+全天候」的00944野村趋势动能高息ETF。

又或者说，若重复拥有这些ETF，其实成分股都很相似，以为买进不同ETF分散了风险，但细究成分股却发现其实都一样，只有比重差异！目前热门高息ETF成分股高重叠，诉求成长也容易集中少数科技股，等于投资人满手雷同股票没新意，遇利空更可能齐跌多杀多。

00944看到了这点，讲求「互补性」的当下，其成分股与市场主要热销高股息ETF所追踪的指数持股做比较，可以发现重复率皆低于50%！独特动能x股利双指标筛选流程，成分股与热门ETF追踪指数低重叠，易拥独门好股、也减少市场齐跌风险。

因此无论是从独特性或是从分散风险的角度来看，00944很适合与其他高股息ETF做搭配！其独创筛选方式，持股与市场热卖之高股息ETF追踪指数之持股重复度低，而且采取综合分数加权，每档持股的比重不会差异太大投资组合更为分散。

此外，最近许多粉丝询问，00939跟00944都有强调「动能」选股，那2者有什么差异呢？孙太稍微整理说明一下，00939属于「淡旺季派」而00944属于「综合派」，野村的ETF都带有主动的精神在其中，特别加入了动能指标，这和00939提到的夏普值动能不太相同。

虽然2档ETF都以动能为主轴，但是00939本质跟00919及00934的「除权息旺季追股息+淡季追成长」的架构较类似，而用夏普值将40档成分股中表现更强势的个股，提高持股比重，因此动能对于00939来说是用来除权息淡季追成长的提升报酬工具。

孙太认为每档ETF都有其优势和劣势，以目前规模较大的高股息ETF如0056、00878或00919为例，如果还想布局新的商品，选择互补性高的ETF进行搭配，有分散持股过于集中的风险的功能，而00944除了不采取「旺季追股息+淡季追成长」的架构，而是全年都兼顾「股利+动能」的综合表现，所以00944的动能是选股的DNA，其投资逻辑即是投资「股价动能强势的高息股」有兼具互补性的高股息ETF。

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