11月金融业隔拆利率 15年次高

央行公布11月金融业隔拆利率，加权平均利率虽略降至0.688％，仍创近15年次高。图／本报资料照片

近一年金融业加权平均隔拆利率

中央银行第二季起停止升息，但整体货币政策基调维持紧缩，国内资金需求未见缓解，央行公布11月金融业隔拆利率，加权平均利率虽略降至0.688％，仍创近15年次高。银行主管分析，短期资金需求小幅下滑，但时序渐入岁末年终，又是短期资金周转高峰期，预计隔拆利率短期应会维持在0.68％上下的高水位。

央行统计，11月金融业隔夜拆款利率大致平稳，最高在11月13日、21日均达0.692％，而最低为0.686％，加权平均利率为0.688％，较上月下降0.003个百分点；11月少了连假因素，使日平均拆款余额则下降至3,168亿元，单月大减313亿元或8.99％。11月合计拆款市场交易量为1兆6,835亿元，月减93亿元或0.55％；11月份日平均交易量为765亿元，月减81亿元或9.57％。

所谓拆款利率，指金融机构间互相借贷的利率，我国拆款市场分为12个天期，最短为天期为隔夜（次营业日即清偿），则称为「隔夜拆款利率」。

银行资金调度主管指出，市场资金需求稍稍趋缓，10月有营所税暂缴申报，且还有月初国庆假期因素，推高银行资金调度需求，使利率继续上扬；而11月起已无连假，短期资金需求暂缓和，但逐步进入年底，12月还是短期资金周转高峰期，预计隔拆利率应会维持在0.68％上下的高水位。

观察近一年国内金融业隔夜拆款利率，今年整体市场资金趋紧，虽然央行已停止升息，但自4月起隔拆利率均维持在0.68％以上，11月加权平均利率0.688％，虽较上月0.691％下滑，但仍是近14年10个月次高水准，已接近金融海啸时期水准。

银行主管指出，市场解读美国升息循环已告终，但高利率维持将一段时间，近期市场对明年第一季降息的看法有点过度乐观，相关预期势必开始出现修正，普遍看法仍认为最快明年中才会降息，而我国央行也暗示明年不会降息，整体来看，隔拆利率应不会太快跌破0.6％，是短期的新常态。