10月金融业隔拆利率 15年新高

近一年金融业加权平均隔拆利率

中央银行如预期按下升息「停止键」，第二、三季利率连二冻，但随9月底延续至10月初的营所税暂缴申报，加上国庆连假，国内资金需求仍旺盛，隔拆利率一度冲上0.737％的高位，全月加权平均利率续升至0.691％，续创下2009年1月以来、近14年10月新高水准。

根据央行统计，10月隔拆利率最高是10月6日冲上0.737％，最低为0.685％，都较上月提高，且加权平均利率0.691％，月增0.004个百分点；10月虽有缴税及连假因素，但日平均拆款余额下降至3,481亿元，月减104亿元或2.9％，合计当月拆款交易量1兆6,928亿元，月减123亿元或0.72％，日平均交易量846亿元，月增34亿元或4.19％。

银行资金调度主管指出，央行已连两季按兵不动，但资金需求仍然不坠，主因9月延续至10月初的营所税暂缴申报，再加上10月初国庆假期因素，均推高银行资金调度需求，使利率继续上扬；进入11月后，第四季短期资金需求暂缓和，但时序逐渐步入岁末年终，又是短期资金周转高峰期，预计隔拆利率应会维持在0.69％上下的高水位。

观察近一年隔拆利率，去年央行一路维持温和紧缩步调，合计升息3码带动隔拆利率续扬，今年第二季起利率虽已连二冻，但市场整体资金趋紧，10月隔拆利率未见缓和、续升至0.691％，刷新14年10个月新高，直逼0.7％大关，已接近金融海啸时期水准。

银行主管认为，11月Fed如预期停止升息，利率同样连二冻，市场解读此波升息循环已告终，但即使利率没有「higher」，基调仍是「longer」，也就是维持高利率一段时间，预计最快明年中才有可能降息，央行势必也将按兵不动、维持当前利率，央行总裁杨金龙第三季也暗示，明年国内降息机率不高。

因此，整体来看，隔拆利率维持0.6％以上已成为常态。