7月金融业隔拆利率 降至0.681％

近一年金融业加权平均隔拆利率

中央银行6月如预期暂停升息后，逐渐反映在7月金融业隔夜拆款利率。据央行统计，7月金融业隔拆利率略降至0.681％，终止连四个月走扬，显示国内资金对升息反映已渐告段落；但8月股利发放潮推升资金需求，预计隔拆利率应会维持在0.68％左右的历史高位水准。

所谓拆款利率，指金融机构间互相借贷的利率，我国拆款市场分为12个天期，最短为天期为隔夜（次营业日即清偿），则称为「隔夜拆款利率」。央行统计，7月金融业隔夜拆款利率最高为0.686％，最低为0.68％，加权平均利率为0.681％，较上月下降0.005个百分点；7月日平均拆款余额为3,387亿元，月减385亿元或10.21％。

观察国内金融业隔夜拆款利率，国内资金过去长期过剩，金融业隔拆利率也一路下滑。2020年全球疫情爆发后，我国央行也降息1码（0.25个百分点）因应，金融业隔拆利率在当年4月一度降至0.079％的史上新低水准，且后续连22个月低于0.1％，约两年时间都维持在0.08％至0.09％之间。

去年3月美国联准会（Fed）启动升息，至今已升息11次、共21码，而去年我国央行五度跟进升息，去年12月升息半码后，金融业隔加权平均拆利率在当月正式飙破0.5％，今年3月23日央行再次升息，4月一举突破0.6％至0.681％，后续逐月持续上升，6月加权平均利率再提升至0.686％，续创近14年半新高，等同回到金融海啸时期水准。

央行6月暂停升息，银行间资金调度的隔拆利率也逐步反应，加上结束6月季底资金高峰期，隔拆利率也随之下滑。银行资金调度主管指出，7月国内资金环境宽松许多，进入8月后则在0.682％上下波动，预计后续还有股利发放的资金需求，8月加权平均利率应会维持在0.68％左右。