3月金融业隔拆利率 再创14年新高

观察国内金融业隔夜拆款利率，2020年全球疫情大爆发，因应可能冲击经济成长，我国央行跟进美国降息1码，使金融业隔拆利率下滑至0.08％左右，后续多在此水准上下浮动，约两年多时间稳定在0.08％至0.09％之间。

因应全球高通膨压力，去年3月美国联准会（Fed）启动升息，且升息步幅为史上最激进，我国央行也逐季跟进升息，去年共升息4次、2.5码，今年3月则再升息半码，银行间资金调度的隔拆利率也逐步反应，随升息码数叠加，隔拆利率逐季上升。

根据央行统计，去年底央行再度升息半码后，金融业隔加权平均拆利率在去年12月正式飙破0.5％，今年1月达0.56％、2月略降至0.556％；而央行在3月23日升息后，3月飙升至0.598％，已逼近0.6%水准。4月起金融业改拆利率大约在0.681％上下，预计4月加权平均利率将逼近0.7％。

检视国内隔拆利率历史走势，这波升息循环前，国内资金长期过剩浮滥，金融业隔拆利率也一路下滑，从2015年时接近0.4％，平均每1至2年下滑0.1个百分点，至2020年降息后，正式低于0.1％。银行资金调度主管指出，央行这波已升息5次后，隔拆利率一路走高，今年3月31日因应清明假期资金需求大增，最高一度冲上0.761％，为2008年12月18日以来新高，后续大约在0.681％上下，预计4月加权平均利率逼近0.7％。

银行主管认为，美国升息可望在第二季结束，但后续利率应会在高点维持一段时间，最快明年才会降息，预料至年底我国隔拆利率会维持在0.6％以上水准。