2023年高股息ETF冠亞軍00915、00918皆超低調！ 專家分析它：廣達權重比例超過12%

台股示意图。 图/联合报系资料照片

「00915 凯基优选高股息 30 ETF」

2023年冒出两档整体报酬表现很好的高股息ETF，是过去很少人注意到的，分别是00915与00918，这篇就针对这档选股逻辑比较复杂的00915做介绍。

00915 凯基优选高股息 30 ETF是在2022年8月9日上市，风险收益等级是RR4（一般股票型ETF都会是RR5），这档高股息ETF主要在挑选避开股价高波动的高股息股票。

指数会从市值前300大上市柜的企业里挑选符合流动性标准的公司，在近12个月的成交金额总额前80%里的股票里，必须要达到近12个月交易总额排在前20%，或是至少有8个月自由流通周转率达3%以上。近四季的EPS也需大于零。

合格股票还须排除近126日的日还原报酬标准差最高10%的股票，可解读为排除约半年内的还原报酬，负报酬的股票中，变动最大的10%股票。再排除金融业的ROA与非金融业的ROE最低的25%股票，可解读为排除企业营运表现报酬最差的四分之一。

剩下符合条件的企业，会再依据股价波动大小与股息股利率排序，取前30档当作成分股。首先会先以近252日的还原报酬标准差做排序，大约就是一年内的股价波动度，由低到高排列，优先取波动度低的股票。

股息的排序会以最近3年平均现金股利、最近1年现金股利与最近4季的EPS总和乘以最近3年的平均股息发放率为指标，以股利率由高至低做排序，优先取股息率高的股票。波动与股息指标调整后，会优先选取自由流通市值达200亿以上的企业。

这档ETF会以自由流通市值加权，再依股息指标调整权重，个别成分股的权重上限为8%，除了金融业不受限外，单一产业初始权重上限为15%，每年的6与12月会做成分股定期审核。

00915在2024年还可以继续维持这样高档的表现吗？

我认为机会不大，我们看2月5日的成分股权重，前五名分别是鸿海、统一、中信金、联电与新普，权重平均在7.5%至8%，而且目前的成分股也都没有AI概念股的广达与纬创，半导体相关成分股也只有联电，如果要继续年报酬60%以上，就要看这几档成分股产业有没有爆发性的成长机会。

◎本文已获 雨果的投资理财生活观 授权，原文出处于此；未经同意禁止取用转载。