4档AI股只涨不跌？谢金河给散户忠告：追到这价位要小心

谢金河示警，这一波伺服器大涨，必须回头注意技术面的乖离及基本面的强度是否跟得上。（示意图／shutterstock）

二○二三年悄悄走了一半，对照去年在Fed升息大风浪中的肃杀，今年台股上半场表现可以说是精彩绝伦，尤其是从军工股、资安、绿能股带出惊奇，最后是最灿烂的ＡＩ革命，尤其是黄仁勋来台，及黄仁勋把黑皮衣套在云达总经理杨麒令身上那一刻，广达股价飙上一七五．五元，市值达六五八六亿元，已经远远把台塑四宝中的台塑三宝远远抛在后头，甚至超越国泰金，成为全台市值第八大企业，这个旋风很像去年长荣挑战一兆台币市值的翻版。

四大亮点产业完全命中

ＡＩ产业链成为带动台股神奇飙涨的神秘列车，很多蛰伏几十年的公司股价都变得轻飘飘，轻轻一拉就涨停板，像天字第一号的光宝科，几十年都在六、七○元徘徊，如今狂奔到一二一元，技嘉不知不觉从七八．三元大涨到二七二．五元，最可怕的是纬创有纬颖之助，纬颖涨到一六一○元，纬创大涨到一○五元，年初纬创的股价只有二三．一元，一年内几乎是五倍速的大涨，现在市值跑到三○四五亿元，已远远抛离华硕，成为广达以外的二哥，而纬颖市值也到二六四九亿元，两家公司市值加起可以向广达看齐！有趣的是纬颖董事长洪丽宁个人持有纬颖一．六六％，共二八九四张；洪董事长是一个身高不到一五○公分的女性，单单持有纬颖身价四六．五亿元，这是不得了的财富。

今年初我在制作PowerPoint的时候，列出台湾四大亮点产业，一是军工产业，我在二月带领一个考察团，从汉翔看起，再到雷虎中信造船，后来才发现那是起涨点，汉翔我们去的时候只有三○几元，而去年底我们看输配电的新能源考察，到士电的那一天，士电的股价只有五○几元，后来中兴电工、华城纷纷大涨，之后是资安股、安碁资讯等纷纷大涨一波。

现在是第四个亮点产业ＡＩ，年初ＡＩ只是一个醒目的题材，等到黄仁勋来台湾，ＡＩ贯穿全局。这当中除了Nvidia奔驰大涨，台积电也受益，但真正受益最大的是台湾的ＡＩ伺服器关联产业，这又分成几个层次，一是ＡＩ伺服器，从广达（云达）、技嘉（技刚）、纬创（纬颖）；往下有英业达、光宝科等一路延伸到伺服器机壳，如营邦到三五七元、勤诚一口气从五九．四元涨到一九一元，现在晟铭电跟上也拉升到四二．七元，机壳效应一直向下延伸，伟训从二六．○五元大涨到六八．一元，入股五○％的富骅从十四．一元大涨到六四．三元，然后是伺服冲床的协易机从十元奔向三二．四五元。

去中化的产业爆发力强

最令人叹为观止的是冷却系统的相关散热股，双鸿一口气拉升到三三三元，奇𬭎到二九七．五元，最近广运在报纸用一整版推介下，股价狂奔到八三．一元，万在也一口气从十六．四五元飙到七○．六元，最核心的高力已一口气涨到三八八．五元，这有点像均热片的健策一口气涨到六八四元的传奇。

先前我提到，过去三○几年来，在中国崛起的路上，凡是中国拿国家补贴全力扶持的产业，最后都沦为「惨业」，最具代表性的是太阳能，再来是ＬＥＤ，最惨的是面板，现在进行式很可能是电动车，这些产业都很难出人头地，郭董把他的银子几乎全砸在面板，算是最大苦主。

这些年美中角力，美国对中国制裁的清单愈来愈多，供应链也逐渐脱钩，这些去中化的产业纷纷出现巨大爆发力，这次ＡＩ伺服器受益最令人叹为惊奇，美国对中国的限制从晶片无限延伸，伺服器攸关资料储储存、运算，所有零组件都不可以有「中国制造」，这些年像广达把伺服器生产基地搬回台湾，台湾的伺服器产业已变成世界伺服器最大生产基地，且完全排除中国供应链，鸿海也说有六成比重在伺服器，这指的是工业富联（601138.SH），但工业富联伺服器只能供应中国，这次工业富联也搭上ＡＩ伺服器题材，股价从七．八大涨到二六．四七人民币，最近已回档到二三．九七人民币。

伺服器完全排除中国产业链，可以规避中国低成本削价竞争，这是这一波伺服器大涨最大的关键。不过股价一气呵成大涨后，必须回头注意技术面的乖离及基本面的强度是否跟得上，例如，过去广达ＥＰＳ都在七、八元，本益比十倍，投资起来很舒服，现在跑到一七五．五元，本益比到二○倍；本来广达七、八○元配六元、六．六元，殖利率非常好，现在剩三、四％，而广达跑到一七五．五元，年线在八五元，这个乖离之大，不可轻忽。因此，我也提醒大家，手上有百元以下的广达可以长抱，但追到高价的人要很小心，因为再怎么好的基本面，股价也不可能只涨不跌，纬创、光宝、勤诚等本益比都超过二○倍。

先前军工股也有一段奔驰，如今汉翔在六○元附近进行中段整理，等待基本面进一步提升。这次军工考察，我们看了时硕工业，四日股价拉上涨停，时硕在前一轮军工股大涨中并没有被发现。这次台钢集团入主的荣刚举行成立三○年大庆，谢裕民特别昭告荣刚最好的时代才正式开始，这次精刚涨到四六元，荣刚到六三．二元，最近连友讯也涨到二三．四五元，这看出台钢集团正凝聚内部力量，整合资源，改善企业体质、获利，用正向的力量为股东创造价值，这是好的现象。（全文未完）

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《先探投资周刊2255期》