5年公债利率 15年半新高

中央银行22日受财政部委托标售300亿元的5年期公债，最高得标利率冲上1.63％，创2008年11月以来、逾15半新高水准，高于市场预期的1.57％～1.61％区间。图／本报资料照片

5年期公债最高得标利率

中央银行22日受财政部委托标售300亿元的5年期公债，最高得标利率冲上1.63％，创2008年11月以来、逾15年半新高水准，高于市场预期的1.57％～1.61％区间，且较3月标售同天期的1.179％，一举飙升45.1个基本点（1基本点是0.01个百分点）

银行主管表示，市场投标意愿低迷到不行，尤其这期5年新券标售，券商得标比重仅剩个位数，这是近五年来同天期首见，「已经很久没有过这种事情」，券商不愿投标，几乎剩下银行进场苦撑，另一方面，中华邮政进场捡便宜，成为近期台债买气支撑。

观察央行5年期公债标售结果，487.5亿元资金进场抢标，得标利率最高飙到1.63％，加权平均利率1.576％，投标倍数由上一期的1.76倍降至1.63倍，持续低于长期平均2倍上下水准。银行主管说，这次额度仅300亿元，若维持先前350亿元水准，投标倍数恐会更低。

就得标行业别来看，得标总额300亿元，银行业抢下91.17％或273.5亿元筹码，几乎算是全由银行包下，其余三大金融业多是弃标，证券业罕见仅拿下个位数的8％或24亿元、票券业标得0.83％或2.5亿元、保险业直接挂蛋。

银行主管指出，过往券商至少都会拿下双位数比重，本期直接将至个位数，是近五年多首见情况，其余全靠银行进场，主要是过去5年券利率大致在1.2％以下，券商过去判断央行有降息空间，因而进场抢标，认为5年券有养券空间；但目前5年券利率已经冲破1.6％，且当前公债RP利率约在1.05％上下，整体气氛偏空，加上有些券商预期央行后续仍有升息可能，「没有资本利得，券商也不想养券了」。

对于后续公债标售看法，银行主管直言，「银行5年券已经拿9成多，已经够捧场」，5月发行的30年新券将标售，就看保险业是否「负起责任」进场，毕竟当初就是保险业要求发行30年券，假如5月保险业仍维持保守态度投标，30年券利率不排除跟着飙高