AI、科技一枝獨秀 美股基金淨流入續居全球之冠

美股在AI、科技股相关主题带动下，今年不断创新高，连带提振美股基金买气。回顾全球股票型基金资金流向，至6月12日，美国股票基金近一周以63.48亿元续居全球股票基金资金净流入之冠，其次分别为亚洲不含日本与拉美等地股票基金单周亦持续迎来资金净流入。

安联投信表示，美国联准会如预期按兵不动，预期今年只会降息一次，但CPI及PPI数据走低，扩大降息预期。极右派政党在欧洲议会大选大有斩获，法国宣布解散国会提前大选，引发担忧。近一周美国标普500及NASDAQ指数分别上涨1.54%和2.90%，欧洲道琼600指数下跌1.61%。

安联投信表示，美股再创新高，大型科技类股表现突出，带动台韩等科技为主股市氛围。近一周日股变动不大，日本东证指数小跌0.92%，MSCI新兴市场小涨0.39%，三大区域仅亚股收红。就类股，企业消息提振科技股劲扬、表现一枝独秀，水资源表现居前。另方面，随着物价压力走缓，市场预期政策紧缩压力将减缓，带动美国十年期公债殖利率走低，投资人关注评价面和基本面具吸引力的领域。

安联投信表示，软着陆成基本情境，就业支持消费动能；美国联准会降息步调推迟，主要受惠于基本面、经济优于预期所致；另外在收入增加幅度大于通膨，换言之，在高利率环境下的债务压力尚有限。就企业面，企业获利攀升，评价面反而更具吸引力；看见更广泛产业复苏、轮动机会；资本支出扩大，紧跟主流趋势。

策略上，安联投信表示，风险指标未过热，拉回就是买点；紧跟主流趋势，寻找低估领域的补涨机会；杠铃布局，寻找较佳风险回报配置。方向上，建议以复合资产、平衡收益与资本利得；其次以寻求资本利得机会，平衡投资组合的波动。第三，考量AI结构成长主流趋势不变，美股AI概念与台股仍有行情可期，同时可留意获利复苏扩散和降息预期发酵有望带动的风格及类股轮动题材，建议续抱AI结构成长主流，卡位轮动行情契机，抓稳主流等轮动机会。

此外在绿能趋势、永续投资布局方向上，安联投信建议，可聚焦在能源转型政策及电力需求成长，例如AI、资料中心、产业电气，另还包括运输-电动车，建筑大楼-节能建筑，重工业—氢能逐步取代燃煤等方向。其中新能源、电力基础建设都是重点，尤其是电力基础建设是推行smart energy的基础。

在台股部分，安联投信台股团队表示，近期市场持续反映AI题材，加上美股带动，台股上演惊惊涨格局；尽管市场对于刚开完的美国联准会会议解读不尽相同，但大体上对于降息预期的落差，其实市场已陆续反应。就方向上，联准会放缓回收市场资金有利市场气氛，市场开始对利率政策钝化，进而逐步转向复苏中的基本面。

就题材上，安联投信台股团队表示，全球目光都集中在AI所带来的产业转型与新契机，不只是电子业在讨论，包括传产等也开始思考如何将AI应用落地到数位化的转型上。其中，在AI应用逐渐百花齐放下，进一步落地后可望挹注并带动产业成长规模。

安联投信台股团队表示，目前已逐渐看到许多产业获利增长在今年陆续触底回升，此将有助于支持行情延续；除了AI题材，其他产业亦有望逐步受惠于景气逐步回温而成长，在市场健康轮动下，台股百花齐放，AI仍是主流，第一波后还有第二波；AI手机、AI PC等新产品可望持续延续股市热度。

展望后市，安联投信台股团队表示，今年半导体持续复苏、2025年AI Edge产品持续推出；大方向上，台股属于结构性成长，硬体持续优于软体。就基本面，则可以看到消费性产品库存去化皆已近尾声且急单轮流出现，此外原物料、铜价与海空运价皆上涨，反应多数厂商提前备货以因应第三季开始的新产品旺季；题材面利多则主要反映近期登场的台北国际电脑展，如各家厂商竞相推出多款AI PC、AI APP。

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