一枝獨秀 美股基金淨流入續居冠

受到市场担心经济衰退忧虑及日央政策调整等影响，全球股市反应剧烈；不过美股基金维持净流入，在各类基金中表现一枝独秀。回顾全球股票型基金资金流向，至8月7日，美国股票基金近一周净流入63.67亿美元、且仍居冠；其余均为净流出。

安联投信表示，美国非农就业报告引发经济衰退担忧，大型科技股遭遇卖压，加上地缘政治紧张及日本市场剧烈震荡，致使全球市场波动加大，所幸随后在市场逢低买盘介入及较佳劳动力数据提振下，投资气氛稍有回稳。

经济数据方面，美国7月新增就业人数降至11.4万，不如预期，此前两个月数据也被下修，失业率上升至4.3%，来到近三年以来最高。不过，上周四公布的上周首次申领失业救济人数创近一年最大降幅，又部分缓解就业市场降温担忧。美国7月ISM服务业指数由48.8回升至51.4，重回扩张区间，且优于市场预期。

安联AI收益成长多重资产基金经理人庄凯伦表示，近期市场震荡，期间那斯达克指数自高点向下修正超过一成；但拉长来看，AI基础投资动能保持强劲走势，且企业获利正向，预估在市场健康调整后，将有更多具吸引力的投资机会浮现；过往经验也显示，市场波动修正有助提供长线布局切入点。

庄凯伦表示，若检视最近引发市场波动的杂音，主要是就业数据引发对衰退的担忧，但这只是少部分经济指标的放缓，目前联准会对美国经济看法仍相当正面，在企业方面，对AI基础设施前期投资仍在持续，资本支出保持强劲，这是支持后续AI应用和更多广泛领域成长的重要指标。

展望后市，庄凯伦表示，目前已初步看到市场从极度恐慌的情绪中缓和，考量后续包括全球央行年会、政策会议和美国大选等议题，预料短期的波动虽将持续，但AI人工智慧发展仍在早期阶段，有望在未来几年继续加速，建议采多重资产策略，以更分散多元方式，可相对稳健掌握盘面风格轮动的各类机会。

在台股部分，安联投信台股团队表示， 整体而言，近期市场情绪影响较大，台股受到AI结构性成长动能带动，Apple手机也持续上修，企业获利维持正向。在震荡盘势下，大量买盘重回市场可能需要时间，但就产业面观察，展望仍正向，市场最恐慌的时间应该已经过去。

针对AI晶片近期杂音较多部分，安联投信台股团队表示，关于GB200 AI伺服器机柜(rack)延后出货传言四起，下修今年出货量，致使台股和美股相关标的出现波动，但若大量出货延至明年第1季，明年获利将上修，AI伺服器动能仍延续，趋势并未改变；再就需求面，美国AI晶片龙头仍在持续推出产品，满足不同族群、不同企业需求，AI订单需求仍强劲。

展望后市，安联投信台股团队表示，拉长时间，AI趋势不变，目前正值军备竞赛阶段，重点仍在AI基础建设。另为因应盘势快速变化，建议现阶段可观察三项指标：一是7月开始传出日本央行将升息、联准会9月降息消息，日圆快速升值，影响国际资金气氛，可观察日圆兑美元140元支撑；二是可留意美国AI晶片龙头财报8月底营收报告；三是观察小台指散户多空比是否下滑，检视市场氛围。