科技股推動創高 美股基金淨流入居冠

股票型基金资金流向。(资料来源：EPFR)

受到科技类股推动创高，全球股市延续强势，美股基金净流入幅度扩大。回顾全球股票型基金资金流向，2024年至7月10日，美国股票基金近一周净流入幅度扩大至50.78亿元居冠；其次依序为亚洲不含日本净流入7.92亿美元、欧非中东净流入1.05亿美元。

安联投信表示，回顾近期市场，美国大型科技股推动标普500指数历史性突破5,600点，创下历史新高，非农就业及通膨数据降温，提高市场对联准会降息更多的预期。另方面，美股续创新高，激励国际市场信心，对美国降息预期也推升对于亚股及新兴市场资产的期待。其中，外资连两周加码日股，年初至今买超累积突破6兆日圆，日经指数连日创下新高。

安联投信表示，数据显示，美国通膨降温至2021年以来最低水准，同时联准会主席鲍威尔表示即便通膨未触及2%仍能降息，政策放宽前景带动类股轮动，近一周各类股涨多跌少，公债殖利率走低，加上美国太阳能设备大厂受惠美国物价压力减轻提振，包括REITs、洁净能源表现劲扬。

在亚股部分，安联投信表示，受到美股续创历史新高提振，对美国降息预期也推升对于亚股及新兴市场资产的期待；外资买超动能亦成为挹注日股向上的关键动能。台湾6月出口较2023年大幅增加23.5%，远优于预期，主要因为终端需求增温与比较基期偏低所致。在中国大陆部分，由于将于7月15日至18日举行三中全会，建议也可留意三中全会之后的经济政策调整迹象。

展望后市，安联投信表示，随着利率政策的逆风逐渐淡去，市场焦点有望重新转向企业获利和受益基本面韧性领域，AI、半导体相关主题应用仍将是主流。

台股部分，安联投信台股团队表示，针对近期盘势，安联投信台股团队表示，受惠于景气持续复苏，优于预期的营收及获利表现与长期正向趋势推高部分权值股表现，有助于支撑大盘后市表现；另方面，资金轮动加快，拥特定题材的中小股亦受筹码追捧；然随着指数短时间累积一定涨幅，多数个股卖压渐增，涨多标的面临调节压力。

主题部分，安联投信台股团队表示，AI概念股持续发散，更多个股各拥题材，但题材能否落实成营运成长动能，仍有潜在变数；现阶段，AI概念股重点在于NVIDIA GB200出货进程，目前市场预期9月试产，年底到明年初放量，后续可留意实际时程是否与预期出现较大落差；半导体部分仍看好先进制程后市，投资上可聚焦在先进制程供应链，设备、代工、耗材皆有长期机会。

安联投信台股团队表示，随着财报陆续揭晓，产业利多也陆续反应，第3季台股布局上，建议不追高、不杀低；主要考量技术面与筹码修正机率已大幅提高，不盲目追高是基本立场，可待趋势股拉回后伺机布局。

布局上，安联投信台股团队表示，虽然次产业并非全面性回温、回温阶段及力道亦皆有不同，但总体产业景气趋势仍是向上，除了依基本面强弱挑选标的外，亦可留意股价基期较低的标的；至于高股息题材，可把握基本面决定个股的填权息能力的大原则。