AI累了 股价骗不了人!下一波炒这题材 董座惊喊没天花板

AI股陷入整理，不宜于盘中过度追价，可分批布局趋势正确的产业。（示意图/达志影像/shutterstock）

9月热门股追追追。(图/先探投资周刊提供)

联准会主席鲍威尔维持鹰中带鸽基调，中国则再推出政策救市方案，台股处于量能萎缩的高档震荡型态，短线ＡＩ相关股暂歇，盘面持稳类股轮动。

全球央行年会上，美国联准会主席鲍威尔暗示将维持紧缩政策更长时间，同时也指出决策层对于是否再次加息将谨慎行事，基本上一如市场所预期，不过，鲍威尔也表示，如果经济数据显示有必要，将随时准备采取更多措施，华尔街预期九月将暂缓升息，不过十一月升息机率增加。八月三一日的七月核心ＰＣＥ物价指数、九月一日的八月非农报告，都将会是联准会密切观察的重要数据。

美债殖利率冲高

中国财政部税务局宣布，为活跃资本市场与提振投资人信心，自八月二十八日起，证券交易印花税实施减半征收，港交所也发出通告显示，中国财政部及国家税务总局发出通告，同样自二十八日起，将Ａ股交易印花税标准由原按卖出成交金额的○．一％单向收取，下调至按卖出成交金额的○．○五％单向收取。该调整亦适用于沪股通及深股通。虽然难以改变长期趋势，不过政府政策力道的强化，对于短期交易将带来一定程度的助益效果。

透过一连串的货币政策，美国联准会致力于让通膨降温，已经接近通膨率二％的目标，不过受到俄乌战争等因素干扰，仍还差最后的临门一脚。相对地，中国则是疫后经济复苏不如预期，加上美中对抗、资金外移等重大影响，原本扮演火车头角色的房地产出现连环爆，共产体系与资本主义发展大不同，政府控制力道强劲，理论上较不容易出现太严重的连锁危机，然而短期内恐难有太好表现，甚至要留意是否可能陷入恶性循环。

美股四大指数自今年高点回落，财报季暂时告一段落，指数反弹后回到六○日均线之上的高档整理，观察传统电子消费旺季的状况，虽然没有太多期待，不过只要没有继续恶化就是好事；中国与香港股市则受到政策激励反弹，不过若是从趋势来看，港股中长线偏弱的状况并不会改变，若没有大事件爆发，则理论上将维持缓跌模式。

美元指数自低档的九九．五七八弹升至一○四．五附近，约回到仍在下弯的二四○日均线，而短中期均线转为上弯，美国公债殖利率近期走高，二年期一度突破五％，十年期也来到四．二％之上，倒挂状况持续，市场对于联准会升息显示仍有预期，人民币贬值至接近去年高点位置，日圆缓贬至今年高点，新台币接近三二元后震荡，持续留意国际资金流向。

持稳类股轮动格局

全球前两大经济体，一个要压抑过热的经济数据，另一个则面临经济成长率下滑，台股近期自高点修正，加权指数在六○日与一二○日均线之间震荡，成交量能萎缩，不过ＭＡＣＤ柱状体翻正，盘面也持稳轮动格局，ＡＩ修正整理、军工航太股补上，相对要注意柜买指数，跌破一二○日均线且六○日均线下弯，若成交量能稳定放大，将较利于反弹走势。

台湾的半导体产业是科技命脉，搭上刚开始高速成长的ＡＩ蓬勃发展，近期虽然出现较大幅度的震荡，然而产业趋势已经确立，再加上万众瞩目的ＡＩ之王Nvidia，不仅财报缴出远优于市场预期的成绩单，下季营收一六○亿美元的财测目标，依旧是全球的希望。不过Nvidia股价在创下新高后，短期卖压逐渐出笼，台湾ＡＩ概念股走势开始出现强弱分歧。

另一方面则是等待消费性电子再起的机会，目前大概是隧道逐渐看到尽头的曙光，一般预估复苏的时间点落在明年，悲观报告则看到明年下半年，没有Ｖ的第一志愿，Ｕ的第二志愿至少远优于Ｌ的最糟状况，产业处在打底过程，其中最受瞩目的智慧手机，中低阶的买气恐仍相对偏弱，但是中高阶仍有一定的销售力道。

而在传产类股方面，地缘政治影响，不少国家调升国防预算，北欧如波兰、瑞典、丹麦等，亚洲日本、南韩与台湾也都是，我国明年国防预算六○六八亿元再创新高，搭配航太产业复苏，军工与航太题材维持不坠，九月十四至十六日为台北国际航太展，超过二四○家厂商参展，汉翔董事长胡开宏高喊今年营收没有天花板，下半年船舰交付也同样值得期待。

能源相关的重电、储能、再生能源等同样也是大势所趋，股价上涨后接下来等待业绩对答案，而内需产业相对之下比较像是疫后的时机性题材，股价能否持稳高档甚至更上层楼，业绩再成长力道是关键。不过，原物料在中国经济成长率不如预期下，较容易受到一定程度的压抑，油车与电动车则偏向个股表现。新台币贬值，对部分企业或许带来加分效果。

基本上，资本支出仍在扩张的产业，显示需求畅旺，相对值得留意，电子产业中以ＡＩ最为显著，CoWos先进封装产能吃紧，近日联电、日月光投控等都见到股价转强，军工产业的资本支出则是国防预算的增加，加上台湾又强调国防自主的能力，包含国机国造、国舰国造等，能源产业则有台电、离岸风电与氢能源等议题。

纵然盘面最强势的主流ＡＩ进入整理，不过国际股市表现不弱，加上并没有立即性的系统性风险，依旧具有个股表现的空间与机会，不过由于攻击动能较之前弱势，不宜于盘中过度追价；反之，可在趋势正确的产业基础上，进行逢低分批布局，尤其是当股价进入横向整理而成交量能萎缩，在不破低的前题下，就可酌量试单。

分批布局趋势正确的产业

以世纪钢为例，随着CIP Jacket于七月可完成交付，先前提列逾期罚款准备金可望回冲，且月产能已提升至三～四座，ＣＩＰ完成后，还有台电富威案及海龙案，台电富威共季三一套Jacket及一二四支Pin Pile，Pin Pile预计明年第二季完成交付，第三季完成Jacket，海龙今年第二季开始动工，ＮＰＩ海龙风场二一座Jacket订单，预计二五年第二季可完成交付。股价可望走在前面，业绩就是用来对答案的。

从线型上来看，股价创高一七○元后拉回，成交量能萎缩，技术指标也跟着自然落底，不过守稳在六○日均线之上，而近日于筑出短底后，成交量能有逐步放大迹象，搭配技术指标也渐趋转强，若能缴出不错的业绩表现，就有望再次发动攻势，并有机会扩散至如同集团的世纪风电，或其他风电产业的个股。军工与绿能都是政府重点栽培的趋势产业。

材料设备供应商华立，纵然消费性电子动能未如预期般复苏，不过半导体耗材类于先进制程各节点已取得相当不错的市占，带动第二季每股税后纯益二．九二元、创下同期新高，由于先进封装材料供应、５Ｇ高频铜箔基板等拉货需求持续增温，营运展望依旧看俏，不仅股价已顺利完成填息，再放量也突破整理区间与均线纠结。

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《先探投资周刊2263期》