《半导体》力积电Q3营收续温和回升 毛利率仍具挑战

谭仲民指出，近期手机、笔电、车用、网通等相关逻辑产品出货订单量能有逐渐增加趋势，下游订单能见度逐渐明朗、且有增加趋势。而记忆体市场下半年至明年上半年展望较乐观，虽不是强势反弹，但属于和缓回升的健康态势。

谭仲民进一步指出，DRAM需求以AI伺服器等的高频宽记忆体（HBM）最强，成熟制程及传统产品价格虽同步向上，但只能算是微幅上扬，客户对于非传统型及标准型的特定利基型产品投单较积极。

谭仲民认为，整体而言DRAM价格微幅向上，但毛利率仍处于低档，因此力积电仍以毛利率趋势较明确的代工产品为主。而NAND Flash需求稳定、毛利率不错，NOR Flash在地缘政治影响，近半年来明显感受有新客户导入，预期明年上半年营收将有所展现。

逻辑产品方面，力积电12吋逻辑产线受惠平板、手机等相关产品需求回升，使面板驱动晶片（DDIC）、CMOS影像感测器（CIS）、电源管理晶片（PMIC）等应用需求回升，车用客户库存调整亦逐渐进入健康状况，已见需求回升趋势，可望使公司整体营收缓步走升。

谭仲民表示，对于市场竞争较激烈的产品，力积电仍会保留一定产能满足客户需求，并致力提升良率，增加客户在中国大陆以外市场竞争力。12吋PMIC及离散元件新制程均有美、日系中大型客户导入，预期下半年可陆续完成验证，今年底至明年初逐渐产生营收贡献。

由于下游客户库存健康、下单能见度稳定，力积电预期在排除铜锣新厂后，既有12吋及8吋厂第三季稼动率可望分别提升至80％及70％，价格、毛利率及稼动率方面都朝正向发展。不过，铜锣P5新厂的试产效应持续，使下半年整体毛利率仍处于较具挑战阶段。

谭仲民表示，铜锣P5新厂初期产能规画每月8500片，目前正逐步投片中，希望至今年底能达成目标，后续扩产尚无明确计划。预期铜锣P5新厂月产能达2万片时有机会接近损平，近3万片时毛利率有望达与既有厂房相当水准。

针对外界关切的海外技术合作布局，力积电财务长邵章荣重申，公司仅从事纯粹技术移转，且须对公司财报及现金流量有正面效益，以协助铜锣P5新厂发展。而个别的海外技转对象均有向各国政府申请补助款，力积电不参与补贴申请，也不承担相关衍生责任。

邵章荣指出，力积电要求合作对象须有包括客户订单在内的完整且合理营运计划，以确保能持续营运，更要有明确可行的财务计划，来支应技转、建厂等计划执行。公司将根据协议协助合作伙伴建设晶圆厂、培训技术人力，并提供成熟制程技术。