《半导体》景硕7月营收近41月低 Q3仍有望回温

景硕受市况疲弱影响，第二季本业营运续降至近13季低点，但业外收益挹注归属母公司税后净利回升至0.19亿元、每股盈余（EPS）0.04元，自3年低点回升。累计上半年归属母公司税后净利0.27亿元、每股盈余0.06元，仍为近4年同期低点。

展望后市，尽管产业持续库存调整、需求递延，导致ABF载板需求回温动能不如预期，但投顾法人及外资均认为可望较第二季回升，配合BT载板需求步入旺季持续好转、隐形眼镜业务同步成长，预期景硕第三季营收可望季增10～15％，自近13季低点回升。

不过，法人对景硕中长期营运看法有所分歧。乐观派的美系外资认为，近期半导体领导大厂均透露需求落底，在记忆体及智慧手机需求复苏下，预期景硕最坏时期已过，下半年营运动能有望回升，股价已反映大多数利空，将评等调升至「买进」、目标价升至135元。

另一家美系外资认为，景硕受惠客户结构较佳，使下半年需求相对稳健，并对高阶ABF载板后市维持正向看待、认为景硕将成为主要受惠者，BT载板需求复苏亦增添成长动能，维持「买进」评等，但鉴于ABF载板复苏较缓，目标价自145元小降至135元。

投顾法人则认为，由于库存调整需求回温延后，且AI伺服器载板初期主要仍由日系供应商为主，尚未见到订单外溢，下半年ABF载板拉货动能仍疲，据此下修下半年营运展望，调降今明2年获利预期44％及10％，维持「持有」评等、目标价自110元降至100元。