《半导体》联电11月营收近半年低 Q4展望应可达阵

联电法说时预期2023年第四季晶圆出货量将季减约5%,加上新产能开出,稼动率自67%降至60~63%,使毛利率自35.85%续降至30~33%,但美元平均售价(ASP)可望持稳。由于10、11月合计营收已达季营收目标7成,法人预期联电第四季营收应可顺利达阵。

联电总经理王石表示,虽然第四季电脑和通讯领域的短期需求逐渐回温,但车用市场状况仍具挑战性,客户持续采取谨慎保守方式管理库存水位。随着南科Fab 12A厂区22/28奈米新产能持续开出,联电第四季产能估增至约271万片,季增1.92%、年增6.57%。

王石指出,明年南科Fab 12A P6扩建产能开出,可望进一步提升22/28奈米营收贡献,为联电业务发展提供强劲助力。此外,透过联电的技术领导地位,将加速推出22奈米相关应用产品,以进一步扩展特殊制程技术产品线。

此外,联电证实有讨论以12奈米生产低功耗逻辑产品的可能,表示12奈米制程将于2025年初完成,随后将带来营收贡献。公司不排除将部分28/22奈米产能转换为12奈米,借此节省成本的可能性,并将遵守投报率原则。

多家外资认为,虽然库存调整持续导致联电2023年第四季营收展望略低于市场共识,但看好明年将恢复成长,且公司结构性获利能力改善趋势明确,维持「买进」及「加码」评等,目标价区间自52.2~57元调升至55~64元。