《半导体》世界先进10月营收近4月低 Q4估降温

由于客户需求下降、备货需求保守，世界先进预期2023年第四季晶圆出货量将季减8～10％、平均售价季减0～2％，稼动率降至55～60％，使毛利率降至22～24％，今年资本支出则进一步下修至约90亿元。全年产能维持年增6～7％、达335.2万片不变。

世界先进表示，随着客户库存恢复正常水位，预期8吋晶圆明年市况将优于今年，但能见度还不高，对此将抱持审慎乐观看待，并朝高值化及差异化产品发展。公司持续评估12吋晶圆厂建厂可行性，目前尚无定论，由于建厂成本高，不排除会与客户合建。

此外，受惠供应链去中化，世界先进陆续接获美系厂商自中国大陆晶圆厂转单，投顾法人认为世界先进未来国际大厂、IDM厂营收比重将会增加，将可抵销IC设计及国内厂商订单波动性。

整体而言，虽然订单能见度低，但世界先进上游多数客户库存调整接近尾声，且公司维持股利稳定且成长，规画动用保留盈余维持配息4.5元水准，在殖利率逾5％护体下有撑，维持「区间操作」评等、目标价79元。