《半导体》景硕5月营收连3月攀峰 逐月看升至Q3

IC载板厂景硕(3189)受惠需求转强及涨价效益带动，2021年5月合并营收续「双升」至28.74亿元，连3月改写历史新高。法人看好景硕营收可望逐月提升至第三季，获利将显著弹升，成长动能持续看旺，维持「买进」评等、目标价自120元调升至140元。

景硕股价4月中触及121元高点、创逾6年半高点后拉回，5月中下探80.1元、1个月下跌近34％，随后止跌稳步回升。8日触及129.5元、创6年9个月高点后再度盘整修正，今（10）日开高后压回狭盘震荡，终场收平盘121.5元。三大法人本周迄今续买超4355张。

景硕公布5月自结合并营收28.74亿元，较4月27.32亿元成长5.21％、较去年同期23.5亿元成长达22.3％，连3月改写历史新高。累计前5月合并营收128.32亿元，较去年同期103.03亿元成长达24.54％，续创同期新高。

景硕首季淡季不淡，归属母公司税后净利2.58亿元，季增达51.86％、年增达2.27倍，每股盈余（EPS）0.57元，双创近3年半高点。投顾法人预期，随着整体需求回升、部分客户追加订单挹注，看好景硕月营收至第三季可望逐月提高。

投顾法人指出，景硕ABF载板订单目前已达年底，主要客户均签定长约，客户开始议定后续长约、或预订及投资明后2年产能。BT载板目前主动能来自安卓手机、记忆体及消费性产品等需求，目前订单能见度亦拉长至第三季底，后续需求仍佳、预期可持续至明年首季。

投顾法人表示，景硕ABF载板首季产能达16KK，今年除了持续去瓶颈化，亦规画扩增30％产能带动成长。未来杨梅新厂加入后估贡献总产能10KK，加上明年总产能规画扩增约30～40％、后年扩增约40％，将带动长期营运成长动能。

投顾法人认为，景硕今年成长来自ABF载板需求延续、产能扩增30％带动，加上5G基地台持续成长、终端应用较显著回温，配合未来天线封装（AiP）加入，整体营运动能及毛利率结构转佳，今年获利可望重返正常水准。

投顾法人预期景硕第二季营收可望季增17％、获利跳升至近4年半高点，每股盈余估逾1元，第三季营收估续增逾5％、获利挑战近5年高点，全年营收可望成长逾2成、获利挑战近5年高点，维持「买进」评等、目标价自120元调升至140元。