《半导体》同欣电11月营收连攀5峰 全年剑指百亿关

CMOS影像感测器(CIS)封测厂同欣电(6271)受惠订单需求畅旺,2020年11月合并营收连7月「双升」、连5月改写新高,累计前11月合并营收已提前改写新高。投顾法人看好同欣电第四季营收季增率可望达双位数、优于法说预期,全年营收突破百亿有谱。

同欣电完成现金减资24.45%、于11月30日以每股180.5元恢复交易,4日触及217元新高后拉回197.5元修正,随即回稳再度上攻,今(10)日开高走扬1.7%至209元后拉回翻黑,早盘下跌近1%。三大法人本周偏多操作,迄今合计买超265张。

同欣电公布11月自结合并营收达11.16亿元,较10月10.63亿元成长4.95%、较去年同期7.02亿元成长达58.9%,连5月改写新高。累计前11月合并营收90.72亿元,较去年同期67.48亿元成长达34.44%,并提前突破2014年全年84.51亿元纪录、同步改写新高。

观察同欣电11月四大产品线营收,影像产品5.92亿元,月增1.53%、年增达1.44倍。陶瓷基板2.29亿元,月增达18.01%、年增达12.34%。混合模组2.27亿元,月增1.65%、年增达16.12%。射频(RF)模组0.52亿元,月减0.75%、仍年增6.22%。

累计前11月同欣电影像产品营收44.13亿元、年增达近1.22倍,陶瓷基板营收20.18亿元、年减25.25%,混合积体电路模组营收18.86亿元、年增7.7%,射频(RF)模组营收6.32亿元、年增达78.95%。

投顾法人认为,同欣电四大产品线11月营收均维持年成长,仅射频模组因位处高档而较10月微降,且车用市场需求回温,使近年需求偏弱、基期较低的陶瓷基板成长动能显著转强,使11月合并营收连7月「双升」、连5月改写新高,表现优于预期。

同欣电总经理吕绍萍对第四季营运维持审慎乐观,认为营收可望季增个位数百分比,带动今年营运续缴出逐季成长佳绩,并看好明年影像产品及混合模组可望持续成长,陶瓷基板亦将持稳回升,仅射频(RF)模组尚须视新产品需求何时显现而定。

投顾法人认为,受惠车用及手机CIS需求强劲,同欣电第四季营收季增率有望达双位数、优于法说预期,全年营收可望突破百亿关卡。在四大产品线火力全开下,明年成长动能将持续畅旺,维持「买进」评等、目标价260元不变,并看好中长期有上看300元空间

美系外资先前出具报告,认为车用市场复苏,将成为同欣电明年营运成长主动能,预估明年营收将年增19%、毛利率提升至29.6%、税后净利年增达30%。虽因市场竞争加剧及股价已达合理估值,而维持「中立」评等,但目标价自135元显著调升至200元。