《半导体》群联Q2三率三升 潘健成：非零售、高阶SSD逐步开花结果

群联第二季营收158.95亿元，季减少3.8%、年增加58.8%；单季净利24.51亿元、季增加1.3%、年增加455.8%；每股净利11.97元，累计群联上半年每股净利23.99元。

群联第二季单季毛利率34.9%，季成长1个百分点、年成长2.4个百分点；营业利益率12.6%，季成长5个百分点、年成长5.4个百分点；净利率15.4%，季成长0.8个百分点、年成长11百分点，交出三率三升的好成绩。

针对市场关注的库存问题，群联执行长潘健成表示，截至第二季为止，群联的库存水位为300亿元，处于健康状态，就产品线库存状况来说，Embedded(嵌入式)ODM占比23%、Enterprise(企业级)占比23%、Retail(零售)占比20%、Industrial(工业用)占比15%、Controller(控制器)占比17%，其他占比2%，但其中仅零售(Retail)跌价风险存在，主要是当下零售市场状况确实比较差，但因为年底圣诞节商机备货，已经慢慢有看到回温，群联第四季得营运表现也主要是看第四季消费市场的回温状况而定。另外，群联也拉高现金水位，主要是为了储备明年上半年企业用(Enterprise)SSD需要的NAND flash。

潘健成表示，目前桌上型PC已预先安装SSD，零售DIY SSD市场需求趋势逐渐往高容量与高阶SSD，低阶SSD市场会快速萎缩，目前尽管消费型SSD市场低迷，但企业级SSD市场却是非常好，群联早已布局非零售(Non-Retail)与高阶SSD市场多年，包括近期逐渐看到营收成果的企业级SSD、生成式AI地端微调运算方案aiDAPTIV+、PC OEM前装市场、车载储存、以及高速讯号传输方案Redriver/Retimer ICs等。群联的企业用(Enterprise)SSD在历经过去几个季度的客户验证后，预计在未来季度的营收贡献将逐渐提升。

潘健成接着说明，根据市调机构的资料，生成式AI应用与AI伺服器的兴起，由于SSD负责储存AI模型参数以及大量生成资料，可望推升 AI相关的整体SSD需求年增率达60%以上，而群联布局的企业级SSD以及aiDAPTIV+正好符合此趋势需求，未来也都将正面挹注公司营收与获利。

另外，群联股利分为上下半年配发，上半年累计每股赚23.99元，决议将配发13.19元，配发率55%。