保瑞 全年EPS上看45元

保瑞近年营运概况

保瑞（6472）今年营运持续喷发，法人看好全年EPS将达35～45元，可望跃居生技获利王，并稳坐股王宝座。保瑞董事长盛保熙表示，市值最大才有意义。目前仍专注于CDMO（委托开发暨制造服务）、全球销售的布局，也持续洽谈并购案。

盛保熙表示，台湾市场规模太小，很难成为一个全球性的销售公司，保瑞正积极透过资源所盘点，针对旗下公司进行最后适切的安排，拚能早日打造为全球前十大的CDMO和大型的销售公司。

他说，去年营收冲破百亿元大关、EPS达18.52元，都比预期快！他不担心两岸会打仗，因为对岸要过海打过来需要的军备规模，会是当年诺曼地登陆的6倍之多，这不是大陆目前能负荷的！但基于安全考量，如果发生战争，必要时的药品会由加拿大厂供应。

针对股价站上700元大关，成为新科股王，盛保熙说，要做到生技市值第一，吸引国际药厂和外资关注才有意义，目前专心本业发展。

营运表现耀眼的保瑞，受惠并购安成药效益大发威，自结今年前二月税后纯益6.87亿元，每股大赚9.06元，年成长373.88％，法人看好第一季即可赚进一股本，改写单季获利新高。

安成药总计有21张美国药证，其中包含13张P4药证与8张高门槛用药药证，目前有7件申请核准中、5件开发中，目标开发市场规模高达220亿美元，并拥有美国通路90％涵盖率。

法人表示，安成药主力产品胃食道逆流药品，今年从代理销售转为自行生产下，目前美国仅有一家原厂与安成、美时两家学名药厂上市，不仅尚未出现削价竞争，且安成药市占率更以40％居冠，如果没有第三家学名药厂，预估光这个药，今年就可贡献保瑞EPS达15元。

盛保熙表示，CDMO代工与全球销售是保瑞营运的主要双引擎，除了美国市场外，目前已规划透过经销代理方式，将安成药品行销至欧亚等海外市场，CDMO业务今年也将增加十个以上客户，生产超过十个产品，整体营运表现乐观。

盛保熙表示，虽然全球CDMO市场很大、业者很多，但要如何找出自己的差异化，并且为客户提供高品质且成本效益佳的服务，是每个要在国际竞争的业者需要思考的重要课题。

保瑞近几年的并购案中，不仅将服务范畴从小分子延伸到大分子，更跨足新兴生医产品领域，希冀借此缔造竞争对手难以超越的差异化。