欣興第1季 EPS 1.6元 法人估全年上看8.8元

欣兴董事长曾子章。本报系资料库

欣兴（3037）第1季毛利率为16.2%，较上季减少1.29个百分点，税后纯益为24.3亿元，季减16.2%、年减40.5%，每股税后纯益（EPS）1.6元，符合市场预期；法人机构指出，考量欣兴谷底已过，全年EPS上看8.8元。

法人机构表示，第1季为欣兴的淡季，不过载板、HDI和PCB都有急单，终端应用为消费性电子产品。展望2024年，因景气复苏状况缓慢，客户需求并没有显著回温，能见度仍偏低，在2月法说会时，公司认为第2季营收将与第1季相当或略低，不过因传统伺服器有回温迹象，AI伺服器需求维持强劲，因此，市场预估第2季营收与上季相较，将有个位数成长。

毛利率的部分，上半年因产能利用率偏低，折旧金额不断提高，毛利率较有压力，公司有做成本控制和优化产品组合，希望下半年配合产业的旺季带动营收成长，毛利率止跌回升；AI伺服器的部分，ABF载板有跟相关领导厂商合作中，随着先进封装新产能陆续开出，ABF载板需求扩大，欣兴有机会切入AI伺服器载板的供应商。

OAM和UBB也有案子在合作当中，因能见度高，且需求强劲，因此，欣兴扩充AI相关产品的产能。

资本支出的部分，2024年为242亿元，高于去年的229亿元，与去年70~75%用于载板不同，今年只有38.8%用于载板，约94亿元，其中光复厂资本支出为72亿元，苏州群策科技资本支出为22亿元。

整体来说，预估欣兴今年营收为1,192亿元，年成长14.6%，税后纯益为134.2亿元，年成长12%，EPS约8.8元。