欣興2月符合市場預期！法人估今年 EPS 上看8.7元

欣兴（3037）2月营收月减10.2%、年增2.5%，符合法人预期。图／本报资料照

欣兴（3037）2月营收月减10.2%、年增2.5%，符合法人预期；法人机构指出，欣兴营运谷底已过，预估全年每股获利（EPS）约8.7元。

分析师指出，第1季为欣兴的淡季，不过载板、HDI和PCB都有急单，终端应用为消费性电子产品，因此，公司预估全季营收与上季持平，毛利率的部分则因产能利用率仍偏低，整体折旧金额不断提高，毛利率较有压力下，预估第1季营收为256.9亿元，季增0.03%、年减3.2%；EPS约近1.2元。

展望2024年，因景气复苏状况缓慢，客户需求并没有显著回温，能见度仍偏低，以目前来看，第2季营收将与本季相当或略低，但下半年会优于上半年；毛利率部分，上半年因产能利用率偏低，折旧金额不断提高，毛利率较有压力，下半年配合产业的旺季带动营收成长，毛利率将能止跌回升。

AI伺服器的部分，ABF载板有跟相关领导厂商合作中，随着先进封装新产能陆续开出，ABF载板需求扩大，欣兴有机会切入AI伺服器载板的供应商。OAM和UBB也有案子在合作当中，因能见度高，且需求强劲，因此，欣兴扩充AI相关产品产能。

资本支出的部分，今年为242亿元，高于去年的229亿元。与2023年70~75%用于载板不同，今年只有38.8%用于载板，约94 亿元，全年折旧金额将达176~180亿元。

整体来说，欣兴去年营收为1,040.3亿元，年减25.9%，毛利率为19.51%，税后纯益119.8亿元，年减59.5%，EPS为7.86元；预估欣兴今年营收为1,161.6亿元，年增11.6%，毛利率为22.09%，税后纯益133亿元，年成长11%，EPS约8.7元。