創意先進製程接單增 去年 EPS 26.18元 法人估今年上看33.4元

创意2023年每股税后纯益（ESP）为26.18元，法人机构表示，创意的先进制程接案比重增加中，预计2024年至少有一个N5案子转量产，但预估最快要等第2季营收才会明显成长，预估今年EPS约33.4元。路透

创意（3443）2023年每股税后纯益（ESP）为26.18元，法人机构表示，创意的先进制程接案比重增加中，预计2024年至少有一个N5案子转量产，但预估最快要等第2季营收才会明显成长，预估今年EPS约33.4元。

法人机构表示，创意去年第4季营收季减7.2%，低于公司原本持平的预期，主要系来自turnkey营收延后认列，原本预期 ASIC 是双位数的季成长，量产的案子包括SSD、FPGA、Networking等，最后仅呈现持平，来自 SSD 客户库存调整及主要网路设备客户专案递延，量产规模未达预期，单季税后净利7.1亿元，季减30.4%，EPS 5.31元。

创意2023年营收年成长9.1%，持续刷新历史新高纪录，但受到SSD/网通客户量产晶片递延，使营收增速趋缓，全年毛利率30.39%，下滑4.28个百分点，税后纯益35.78亿元，年成长5.4%，ESP为26.18元。

分析师指出，创意主要是提供SoC设计代工服务为主，虽有自有IP，但非营运重点，着重在NRE和Turnkey，大部份客户为系统客户，从开发到量产一起合作，客户黏着度高，创意的营收和毛利率也较同业稳定，预估今年EPS约33.4元。

创意受惠先进制程接案比重增加，AI和Networking应用带动营运成长，虽然目前是缓步复苏中，现在AI N5案件认列仍以 NRE 为主，预计2024年至少有一个N5案子转量产，约在第2季营收会明显成长。