保守看下半年 法人:定期定额投资
通膨压力居高不下,全球多数央行被迫启动升息,俄乌战争持续,即使欧美国家已决定「与病毒共存」但疫情仍不时地影响市场,让投资市场充满不确定性,年初迄今,几乎所有资产类别都面临修正压力,股票与国库券资产更出现过去30年较少见的同步下跌情形。
联博投信多元资产资深投资策略师赵心盈表示,下半年有三项挑战将成为市场的新常态:第一,通膨维持高档,虽然俄乌战争对美国经济的直接冲击有限,但因大宗商品价格可能维持高档,以及供应链恢复稳定时间可能进一步延后,高通膨可能会比预期还要久。
第二,大幅升息;第三,经济成长放缓,在通膨、升息与乌俄战争夹击下,经济成长力道自高峰放缓,但民众在疫情期间累积大量储蓄,因此,预期经济不致于崩跌,而是逐渐减缓。
赵心盈说,这三项挑战让金融海啸后市场波动度大增,然而,风险通常与机会并存,下半年,股债市表现仍值得关注。
根据历史经验,在升息循环期,已开发国家股市平均而言大多上涨,且尽管年内出现修正,全球股市历年也大多收涨;此外,若和之前的升息循环相比,目前市场已陆续反映加速升息预期,因此,伺机布局的时刻到。