变数多 能源基金不宜追高

图／美联社

能源资源基金近月绩效前十名

能源类股基金近期涨多之后，截至3月27日为止，近周已转为卖超，单周卖超6408万美元，金额并不算多，针对能源股基金后市，法人认为，油价下档风险不大，影响该类基金变数多，但不宜太过追高。

富兰克林证券投顾表示，国际能源署IEA 三月份报告上调2024年全球石油预估上升每日10万桶至130万桶，并评估OPEC+若将减产政策延续至今年下半年，则石油市场将呈现供不应求态势，对于全球石油市场的供需情势预估明显较二月份报告转趋乐观，也突显之前市场对于今年度石油市场可能供过于求的担忧太过了。

今年国际油价受地缘冲突、原油实物市场供应紧绷、OPEC延长减产政策、IEA上调全年石油需求成长预估等利多因素带动，西德州油价也站稳年线价位关卡，但油价短线涨多后仍需审慎看待。

安联全球油矿金趋势基金经理人林孟洼指出，地缘政治冲击能源供给稳定性，突显欧洲过度仰赖俄罗斯的能源政策需要再调整，然主要调整方向为加强新能源投资，降低对俄罗斯油、天然气和煤的需求，就长期而言，正在寻求能源自主的目标，但短期供需失序的问题将造成能源价格居高不下。

美国页岩油生产商资本节制加上供应链问题无法大幅提高产量，预期产量增加有限且将进入高原期，OPEC+针对全球景气前景进行减产因应，加码延长至年底，预期油价下档风险不高。

PGIM保德信全球资源基金经理人常李奕翰分析，随美国经济持续上修，及大陆持续提出各项经济支撑政策，原物料产业近期有望呈现震荡整理且因为低库存往往为产业循环的末期，加上目前市场供需失衡，原物料产业有机会重拾成长动能。

目前大陆官方提出的目标，至2027年包括工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模将比起2023年增长25％以上，其中值得注意的是报废汽车回收量有机会增加约1倍、二手车交易量成长45％、废旧家电回收量成长30％等，再生材料在资源供给中的占比都将进一步提高。