不確定性增 增添第2季台股整理壓力

台股生419股灾。图／联合报系资料照片

针对近期台股盘势，安联投信台股团队表示，检视最近牵动台股走势的因子，包括：重要法说不如预期、通膨数据表现再度让市场对于美国联准会降息的预期出现落差，还有中东局势新变化等不确定性，以及涨多后的筹码面因素，均成为压抑市场信心、打乱去年底迄今涨幅超过三成的台股多头格局。

观察筹码面，安联投信台股团队表示，根据证交所统计，3月外资累积买超近230亿元，不过加上19日单日卖超857亿元后，就让4月来外资累积金额一举超过2,000亿元；另一方面，3月18日登场的GTC大会、一方面让AI相关应用的新规格更清楚；另方面也打乱了原本百花争鸣、支撑台股一路向上的AI题材表现。

就国际情势面，安联投信台股团队表示，中东局势在各方陆续释出不同讯息下，也扑朔迷离，增添市场更多不确定性，值此台股面临涨的架构下，多了一个压抑市场信心的因子；后续是否会进而牵动国际能源价格、原物料，或是影响其他供应链等供需现况，也值得关注。

展望后市，安联投信台股团队表示，观察产业面，AI人工智慧带动结构性的成长动能，半导体整体状况明显好转趋势不变，IP(矽智财)、ASIC(客制化晶片)长线成长能见度仍佳，建议持续留意云端伺服器、车用电子、先进制程等成长趋势，以及绿能、储能、重电等传产股机会。

方向上，安联投信台股团队表示，美国GPU大厂发表AI伺服器MGX模组化架构，有望带动电源供应、散热及伺服器远端管理晶片(BMC)相关族群价值链值得持续关注，例如散热技术由气冷升级至水冷；新架构采用小晶片(Chiplet)互联架构，亦嘉惠先进封装族群。

安联投信台股团队表示，由于近几个月股市涨幅较大，市场投资情绪亦十分乐观，任何波动都难免引发部分获利了结压力，料近期事件将有助缓和市场短期过热情绪。随着时序来到第二季中场，科技业进入淡季，营收动能不强，可先静待市场变化、伺机汰弱留强。