车用需求强 贸联Q4有望持稳

贸联9月营收26.6亿元、月增7.47％、年增30.3％，第三季营收74.63亿元、年增23.37％，单月及单季营收均创下历史新高，累计前九月营收达206.1亿元、年增26.6％，续创历年同期新高。

公司表示，9月营收成长动能主要来自工业用线束、车用线束、电器线束全体出货攀升，再加上数据中心线数出货强劲。

展望下半年，公司先前指出，看好电动车主要客户于中国扩大产能、新款豪华车量产，美系新创车厂也于三四季之间进行量产，运动车客户端库存仍低等因素，对于下半年车用需求保持乐观看待。

而在数位转型的突波助澜下，可预期资料中心需求将受惠商用客户增加资本支出而持续成长。

另外，半导体设备则可望因智能运算、通讯科技提升等多重需求以及缺IC的助力下持续受惠。

贸联积极进行产品组合优化，第二季长期动能（Secular drivers）的营收占比（25～30％），包含数据中心、电动车、储能相关、半导体设备已经明显跨越扩充基座（docking）及扩展延接装置（dongle）的营收占比（约20～25％）。

法人预期，随着长期动能贡献持续成长超过三成以上，产品组合更进一步优化，有助于三季毛利率成长，展望第四季，预期市场需求仍强劲，有助于营收表现持稳。

日前贸联宣布以4.5亿欧元，收购LEONI工业应用事业群业务，法人表示，此收购案有助于贸联切入更多领域，如机器人、工业自动化、智慧移动等，有利于贸联工业比例放大，车用、医疗、IT等其他领域也有不同程度的帮助，将带来全面性的成长。

因此乐观预估，该公司2022年营收有不小的成长，长期动能占比将成长至55％以上。