迟来的调电价 央行货币政策恐被迫转弯

（星展银行估测今年台湾CPI走势，4个季度分别为2.6％、1.9％，1.8％，1.8％。资料来源／星展）

政府多方考量下，把全国电价在这次的4月间调升，星展银行经济研究部推估，4月电价调整幅度约11％，将进一步推高台湾通膨率CPI约0.2个百分点，因此将2023全年CPI预测，从1.8％上调至 2.0％。

星展集团资深经济学家马铁英18日表示，由于台湾GDP表现上半年不佳，经济正陷入技术性衰退，通膨压力同时显著，核心通膨需长期处于2％，「都在央行预测之内」，央行正更加关注通膨数据，若4、5月核心通膨大于2％，「央行6月升息半码，不意外！」

通膨率和货币政策，对金融业的获利有间接、直接的影响。在此之前，多数金融机构评估，随着美国联准会升息循环到顶，5月会是最后一次升息1码，台湾在连升5次息之后，应在今年第二季必然休兵。

核心CPI已连续12个月保持在2％的水准以上，为2008年以来首次。服务类项目通膨率也连续12个月保持在2％以上，是近20年来的首次。 星展银行估测今年台湾CPI走势，4个季度分别为2.6％、1.9％，1.8％，1.8％。

马铁英分析，台湾CPI年增率已在今年第一季触顶，但接下来的第二季至第四季仍可能保持高位，接近2％。因劳动力市场状况紧张、价格预期上升，以及疫后重新开放带动服务需求增加，此轮的通膨呈现黏着迹象。台湾的食品与能源价格上涨，消费者对此轮通膨感受较深。

星展银行指出，饲料成本上涨、禽流感疫情等因素，持续推高台湾本地食品价格的供给端因素，全球油价走势缓和已带动能源通膨回落，然而，迟来的四月份电价调整可能将进一步推高CPI约0.2个百分点。