大陆今年货币政策 不会急转弯

中国人民银行调查统计司前司长盛松成近日表示，去年货币政策就没有大水漫灌，今年货币政策也不存在急转弯的问题。（中新社）

针对2021年货币政策走向为何？中国人民银行调查统计司前司长盛松成近日表示，去年货币政策就没有大水漫灌，今年货币政策也不存在急转弯的问题。「中央提出不急转弯，有一些学者就出来说弯还是要转的，只是不要太急，这么解释有一点望文生义。」盛松成说，他的理解就是现在的货币政策没有什么大的弯可转，不是说一点都不转弯。　大陆国务院总理李克强在今年两会闭幕记者会上也说过相同论调，并指出，现在企业尤其是中小微企业还在恢复过程中，需要支援。

盛松成指出，因为当时就没大放水，而且从5月开始，LPR（贷款市场报价利率）连续11个月没有下降，也没上升，这说明从去年4至5月开始就基本恢复常态，宽松只不过在去年第1季度而已。他说，LPR是一个非常重要的指标，因为LPR是引导实际贷款利率下降或上升，LPR不动说明始终保持着基本的常态。

关于恢复经济与防范风险的关系，盛松成说，二者并不矛盾，他指出，防范风险和保持宏观杠杆率稳定，不能透过所谓收紧货币政策来进行，而是要透过做大分母（即GDP）来控制杠杆。

他称，目前几乎没有理由收紧货币政策，从任何角度都分析不出要收紧货币政策，包括经济、小微企业、物价、汇率等。如再收紧货币政策，利率会提得更高，大量资金会流入，汇率会更高，全世界大水漫灌，难道中国还要收紧？　盛松成指出，所以政府工作报告提的是稳杠杆，而不是去杠杆（偿还债务以降低债务收入比率），提得非常好。因为去杠杆可以有两种去法，一是把分母做大，二是把分子做小，分子就是负债，分母就是GDP。透过这一次经济冲击，中国的杠杆率确实上升比较快，因为经济分母是小的，而分子是大的。他觉得最好的办法不是去分子，而是增加分母。如果分母扩大了，杠杆也就稳定了。「如果你倒过来去分子，也就是说收紧，那么杠杆也会下来，但是分母一起下来，因为企业没有资金了，GDP一起下来。」