川普對抗性貿易政策衝擊 2025亞洲投資點名四大類

印度正崛起为制造业的替代生产基地，由内需带动的经济也较少受全球风险影响，也受到青睐。（美联社）

在美国总统当选人川普带来加征关税与强势美元等两大风险之际，全球基金业者正在寻找保护亚洲投资之道，2025年押注标的聚焦于特定晶片制造商与银行股、拥有稳定报酬的美元计价债券，并且看好具备避风港地位的黄金明年将保持强势。

亚洲是最容易受到川普对抗性贸易政策冲击的地区之一，包括汇率波动、企业获利萎缩、以及成长减缓，多国央行进一步宽松货币的空间也受限。

不过，Brandywine全球投资管理公司投资组合经理莱依看好明年的日圆表现，因为在日本银行（央行）升息之际，其他G10央行都在降息。

此外，北京当局已承诺扩大财政赤字以刺激明年消费。富达国际投资组合经理艾夫斯塔托普洛斯认为，投资人能购买在中国大陆上市、较受国内政策支持牵动且拥有收益流的股票，搭上反弹热潮。瑞银（UBS）策略师团队认为，消费和房产业者可能是刺激措施的直接受益者，但估值便宜且高股息的银行股也有望在总体环境不确定性时，提供庇护。

印度正崛起为制造业的替代生产基地，由内需带动的经济也较少受全球风险影响，因而也受到青睐。Eastspring投资公司投资长纳亚看好金融、电信和医疗照护产业大型股的程度，高于小型股。Amundi资深投资组合经理人劳尔则看多印度债券。

Principal金融集团、Amundi及USB资产管理公司的债券基金经理人，则偏好美元计价的高收益债。在东南亚，印尼因国内经济强劲、大宗商品产业蓬勃发展，以及央行聚焦汇率稳定，赢得跨国基金目光，Amundi、安联投资和富达国际都认为美元计价的印尼公债是潜在赢家。