创新板成台湾永续推进器

台湾过去50年最重要的产业是半导体产业，预估今年产值达4.7兆元，2023年成长15％，超越5兆元，半导体产业带动台湾经济成长，成为四小龙之首，国民所得超越韩国、日本，这是五年前都难以想像的台湾经济荣景。

但台湾资本市场的隐忧是过于偏重半导体，新兴产业无上榜前十大市值公司。美国新兴科技公司占前十大市值公司二分之一以上，韩国及日本已有生物科技、新能源等成为前十大市值公司。

永续创新ESG（环境、社会及公司治理）的筹资、创投资金规模，不断地在扩大，从2015年的2％，达到2020年的8％。台湾交易所目前的市值占全球的约1.5％，2021年、2022年的新上市公司，也未列入全球前15名。台湾资本市场应该借着新策略、国际化，加重台湾对于全球资本市场的影响力，永续创新板块，可以让台湾资本市场有更多元的板块、市值、国际化能量。

未来大型的永续创新公司，包括能源、循环经济等，都可以成为台湾资本市场市值增加、新上市公司增加的最佳来源，如果能够包括新南向等国际型的永续创新公司在台湾上市，将是台湾资本市场创造2.0升级的良机，也是创造台湾护国群山的机会。

永续创新产业商机

最近美国市场分析师、顾问公司一致认为，高科技公司的ESG绩效，对他们的估值十分重要（Fenwick&；West,2022），32％认为非常重要，其实对一般科技公司，也必须重视这些产业永续创新，此对于他们的市值、风险管控评估十分重要。基于这些需求，提供解决方案对于其他科技业的新创公司，也会造就未来永续创新市场板块扩大。

根据国际投资银行的评估，2022年～2050年之间，下列这些产业，都成为永续创新板块的重要来源：碳捕捉及储存、再生能源与储能、智慧制造与节能减碳、绿建筑、电动车、循环经济、生物塑料、亲人、核融合、人造肉、智慧农业、环保清洁用品，台湾有很多产业都已经投入上面产业，如果将这些产业适当的辅导，尤其用以大带小的方式，就会扩大未来永续创新板的板块，造就台湾永续的护国群山，同时，让全世界的产业专家、投资人，都认可台湾是具有提供实际解决方案的人类灯塔。

各国策略

金管会体认到新兴科技带动资本市场及经济成长的重要性，已由证交所成立创新板，迄今已有包括新能源等公司申请上市。

发展永续创新产业的上市板块，是天时、地利、人和的好商业模式及产业平台。

外国通讯社预估要达成2050净零目标，全球投资可能达80兆～170兆美元；台湾在2030年前政府要投资9,000亿元带动民间3兆元投资，包括：建筑、工业、运输、电力、负碳技术等五大投资项目。

近年来气候变迁状况愈发危急，地球温度最高升高1.5度可能在十年内就会达标，全球投资气候变迁的金额，将随气候变迁情况而加速，这些投资都将转换为交易所上市公司的数量。因此，将创新板定位及设计为亚太地区最重要的永续创新板，具相当成功可能性。

台湾的绿色工业革命应聚焦在我们的机会及强项，潜力商机包括：循环净济、净零的电动车、绿电、绿色运输、碳捕捉再利用、绿色建筑等。

英国针对上述目标产业，提出跨国绿色金融联盟。台湾资本市场也应与国家净零产业相结合，建立完整的生态系统，让产业发展、筹资、绿色金融高度密合，同时达成实体产业发展、金融市场升级、国民所得提升的目标。

成功关键及展望

展望未来，创新板的成功关键是：一、台湾未来9,000亿元的净零投资，都应转型为未来的创新板公司，台电、中油等国营企业都在做净零创新投资，这些创新投资除了帮助本身企业转型外，也应考虑成为个别上市公司，加速企业发展。

二、台湾大型上市柜公司应积极以大带小，协助供应链中小企业减碳转型，若供应链公司能转型成为减碳中坚企业，就能成为创新板的未来潜在标的。

三、创新板结合台湾永续产业转型，应定位为永续创新板，有清楚的品牌定位，就有更高的定价及溢价能力，能汇集投资、技术、国际竞争力。交易所应投入永续创新板品牌建立、行销，增加国内外投资人的认知及市场分析师的参与。

四、在美国纳斯达克上市的特斯拉、亚马逊等早期并无获利，资本市场应欢迎所有投资人自负风险投资。未来可仿照各国逐渐放宽投资人资格条件，让市场认知永续创新板是投资未来、创造财富的机会，并理解相当风险。

五、交易所要成为永续产业的生态系统创造者，高度参与政府政策、绿色金融、产业平台等，要从过去的审查者，成为兼负促进者功能。本人担任董事长的ESG世界公民基金会尝试组成ESG舰队，让台湾、新加坡及欧洲的新创公司，与台湾上市柜公司对接或加强合作，交易所也应与各加速器、媒合平台合作，促进生态系统成型。

六、台湾的ESG创新方案、新创将逐渐走向海外市场，而各国解决方案也慢慢走向新南向国家，这些欧美及新南向的创新事业都可成为创新板的潜在标的，如此，台湾才能成为亚太永续创新枢纽。

期待创新板成为台湾永续产业的引擎，让台湾成为永续创新国家的推进器。（文取自证交所12月号《证券服务》双月刊）