創新板新制 催生獨角獸

国泰投信董事长张锡。联合报系资料照

创新板新制自元月6日起实施,交易量已见增长。国泰投信暨国泰私募股权董事长张锡认为,随新制上路,完善台湾新创生态系,增加新创企业出海口,将提高私募股权业者的投资意愿,而新增的创新性审查将提升板块含金量, 预料软体、生技两大新创产业受惠最大。

为协助有成长潜力的创新企业加速进入资本市场,全球主要交易所纷纷在主板之外推出创新板、创业板,以宽于主板的申请条件,打造友善的新创筹资环境,孕育新创独角兽。

「台湾建立那斯达克(NASDAQ)就缺这一块。」张锡表示,台湾的ICT(资讯及通讯业)实力坚强,可在既有的上市柜平台获得资本市场支持,但上市柜公司的获利要求对软体、生技等新创公司门槛相对高,因而创新板存在有其必要性,让还没有获利、但具有发展潜力的新创企业可以上市,获得筹资管道。

不过,他也指出,创新板基于保护投资人的善意,订定投资人资格,要求投资人必须揭露财产,反而让投资人怯步,以致部分个股登上创新板后,交易量反而低于在兴柜时期。如今放宽投资人资格,将提高投资人参与意愿,让新创更容易获得资金。

长期关注国内新创企业发展的张锡指出,新创企业最需要的就是资金,但无法产生获利时,便无法进入资本市场筹资,因而往往等不到长大,或无法长大,又或是只能到海外挂牌。

他肯定创新板有利新创筹资展现在两方面,一方面是随新制上路,创新板交易将更活络,另一方面是提高私募股权业者投资意愿。

根据投信投顾公会统计至2024年11月资料,国内私募股权规模约307亿元,多年来投入的投信公司不多、规模也未大幅成长,原因在于国内新创出海口受限,过长的等待时间让创投、私募股权资金兴趣降低。如今有了创新板,解开新创生态系的结,新创有机会长大,也可以将台湾的好公司留在台湾资本市场,有助台湾资本市场强壮。

张锡强调,随着人工资讯(AI)时代来临,台湾的硬体制造已经掌握第一波商机,没道理让软体业落后。营造新创生态系,可以让国内产业、资本市场掌握一波波成长契机。

另一方面,张锡也肯定证交所在这次创新板新制中,创新性审查作法将有助提高创新板的含金量,因申请的公司必须经过七位专家意见评估,五位以上专家同意,才算通过创新性审查,可确保创新板进驻的企业具备关键核心技术、创新能力或创新经营模式,从而提升板块的「创新含金量」。

此外,新制规定创新板公司「每半年一次法说会」及在「提升企业价值计划专区」与投资人充分沟通,能有效增强创新板企业与投资者间的互动,让企业有机会展示其最新的创新成果及未来规划,并解答投资者的疑虑,不仅能提升企业的市场形象,还能增强创新板的整体吸引力,促进资本市场的健康发展。