从川普对「加密货币」开放　看金融与支付市场未来冲击与改变

▲川普政府在许多政策层面对加密货币却展现了一定程度的开放性。（图／路透）

● 沈宗鑫／连宇股份有限公司策略长

加密货币自2009年比特币诞生以来，迅速成为金融市场中的创新焦点，然而，其去中心化的特性与法律定位的不确定性，使各国政府对它的态度始终充满分歧，在美国，未来的川普政府对于加密货币的态度则具有特殊的历史意义。

尽管川普本人曾在公开场合和社交媒体上批评加密货币，认为比特币和其他数字资产助长非法活动且「并非真正的货币」，但他的新政府在许多政策层面对加密货币却展现了一定程度的开放性。这种矛盾的态度不仅影响了美国金融科技的发展，也对全球的金融市场与支付系统产生了深远影响。

川普政府　加密货币政策

根据川普未来上任后对于加密货币释出的三大愿景，将比特币纳入美国的战略储备资产、支持美国加密货币挖矿业务、以及促进SEC对加密货币领域的监管放松等，都显示着未来川普政府的态度，由过往的批评与质疑，演变到致力于寻求监管与创新之间的平衡。

除了秉持对加密货币的开放，过往川普政府期间，FED也首次公开提及「数位美元」的可能性，尽管这一概念尚未落地，但其讨论本身为中央银行数字货币（CBDC）的发展铺平了道路，显示出政府对于加密技术的潜在认可。另外，川普政府对金融科技（FinTech）企业保持友好态度，促进了许多基于区块链技术的创新发展，例如，2020年美国货币监理署（OCC）批准国家银行持有加密资产，并允许它们提供稳定币支付服务，为加密货币进入主流金融市场创造了条件。

▼川普未来上任后对于加密货币释出的三大愿景。（图／路透）

加密货币政策　对传统金融市场的冲击

川普政府对加密货币的开放政策不仅推动了加密货币市场的扩张，也对传统金融市场带来了显著影响，例如：

资本市场的重塑

随着比特币期货等加密货币衍生品被引入主流市场，传统资本市场开始更多地接受加密资产作为一种合法的投资工具。首先，加密货币的合法化和市场化，使得大型投资机构不得不正视其作为新兴资产的价值，许多金融巨头如摩根大通、高盛等，开始开发基于区块链技术的应用系统，或推出与加密货币相关的投资产品，这些变化不仅反映了传统金融对技术创新的接受能力，也揭示了其在面对市场需求时的灵活性。然而，与此同时传统市场的资本流向逐渐转向加密资产时，亦显示出这一市场对传统资产的竞争压力，比特币期货与其他加密货币衍生品的出现，进一步将这一新兴资产引入主流投资组合，使其成为对冲通胀、分散风险的重要工具。

跨境支付与汇款的革命

传统的跨境支付依赖于银行间的SWIFT网络，费用高且处理时间长。而加密货币技术，特别是稳定币（Stablecoin）和去中心化金融（DeFi）应用，为实现快速、低成本的跨境交易提供了可行性，这将迫使银行和支付机构重新思考其运营模式。

去中心化金融（DeFi）的崛起

此外，未来开放的监管环境相信将间接促进DeFi生态系统的发展。DeFi通过智能合约提供贷款、借贷、交易等传统金融服务，挑战了现有的银行系统，这种不需要中介的金融模式对传统银行构成了威胁，但也为它们提供了合作与转型的机会。

零售支付交易的变革与创新

稳定币（如USDT、USDC）因其价值稳定性，成为零售支付和商业交易的进一步选择，加上若川普政府批准稳定币相关政策，将促使企业更容易接受这类数位资产，许多跨国企业定会开始思考将稳定币纳入支付体系。甚至像PayPal这样的支付巨头支持加密货币支付，进一步推动了加密货币进入日常消费场景，用户可以用加密货币购买商品或服务，而商家则可通过支付服务商将加密货币兑换为法定货币，降低汇率波动风险。

零售支付市场的变化不仅如此。在传统支付模式中，交易通常需要依赖银行或第三方支付平台的中介，手续费高且流程繁琐，而加密货币的出现，让点对点支付成为可能，用户可以直接通过区块链完成交易，无需依赖任何中心化机构。这种模式不仅提升了交易效率，还降低了中介成本，对商家和消费者均具有吸引力。此外，加密支付的普及促使更多商家开始接受数位资产，进一步巩固了其在零售市场中的地位。尤其是稳定币的广泛应用，让商家能够避免加密货币价格波动的风险，同时享受其快速结算的优势。

因此，川普政府的政策开放将为零售支付交易带来的冲击与变化，驱使加密货币逐渐从投资工具转向支付工具。

▼川普政府的政策开放将为零售支付交易带来的冲击与变化，驱使加密货币逐渐从投资工具转向支付工具。（图／达志影像／美联社）

挑战与后续发展

尽管如此，加密货币的大规模应用仍面临多重挑战。首先，政策的不确定性始终是这一市场的主要风险来源，不同政府对加密货币的监管态度各异，加上地缘政治与经济的冲击因素，相关跨境合作甚至政府的政策方向也可能出现大幅变化。此外，传统金融机构在面对技术挑战时，虽然展现了一定的适应能力，但其转型过程中的阻力不容忽视。银行和支付机构需要重新设计其业务模式，才能在这一快速变化的市场中保持竞争力。

用户的采纳和教育亦是未来推动加密货币普及的关键因素之一。尽管技术提供了便利，但普通消费者对于加密货币的接受度仍相对有限，缺乏足够的技术知识和对资产安全性的担忧，使得许多潜在用户仍然依赖于传统的支付方式。因此，未来需要加强对用户的教育，并开发更加简单易用的产品，以降低技术门槛。

综上所述，川普政府的政策为加密货币市场注入了新的活力，也对传统金融市场和支付系统产生了深远影响。加密货币在资本市场中的地位不断提升，促使更多传统金融机构参与其中；而在支付市场，加密技术的应用已经开始挑战现有的模式，并带来了效率和便利性的显著提升。

未来，加密货币的发展将继续受到技术创新、监管政策以及市场接受度的共同影响，无论是作为资产还是作为支付工具，加密货币的崛起都代表了一场金融领域的深刻变革，而川普政府无疑是这场变革的重要推动者之一。

▼川普政策为加密货币市场注入了新的活力，也对传统金融市场和支付系统产生了深远影响。（图／记者李毓康摄）

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