大和：视中海物业为少数可投资物管股 估值跌至吸引水平

观点网讯：1月8日，大和发表报告指，中海物业股价自收购通讯工程咨询业务下跌约三成。

中海物业此前宣布终止收购，该行认为目前为良好买入机会，基于吸引的估值及持续的稳定增长前景。

同时，大和认为中海物业估值跌至吸引水平，2024年预测市盈率仅9.5倍近历史低，并低于国企同业的12倍2024年预测市盈率。该行也视中海物业为少数可投资物管股，受其国企背景、中海外支持及包括非住宅物业的第三方业务扩张所支撑。

此外，大和也预期中海物业2022年至2025年盈利年复合增长率28%跑赢同业。大和重申对中海物业“买入”评级，目标价由11.8港元降至9.6港元，反映更具挑战性的经营环境及市场对管理层信心减低，同时削减中海物业今明两年每股盈利预测2%至6%，反映较低的盈利率假设。

据观点新媒体了解，2023年12月29日，中海物业发布公告称，董事会谨此宣布，经审慎考虑有关情况及订约各方商讨后，订约各方相互同意不再进行建议收购事项。

于2023年12月29日，卖方、该公司及中国建筑兴业订立终止契约，据此，订约各方已相互同意终止该协议及建议收购事项，并免除及解除所有订约各方于该协议及建议收购事项项下各自的权利、责任及义务，自终止契约日期起生效，其后订约各方均不得向其他订约方提出任何申索。

此前，2023年10月11日晚间，中海物业发布关联交易收购公告，建议收购服务公司的关联交易公告，以代价不超过9.5亿港元，向姊妹公司中国建筑兴业的全资附属公司力进企业有限公司收购Project Supervision Limited的唯一已发行股份。

另悉，于1月2日，小摩发布研究报告称，维持中海物业“增持”评级，主要股东中海外集团是首十位国营房企，具有强劲支持，加上管理层更加积极管理利润率趋势，竞投第三方项目亦更加进取，相信三年盈利复合年增长率超过20%，估值吸引，目标价9港元。

报告中称，中海物业终止以9.5亿元向同系公司中国建筑兴业收购通信工程咨询业务，小摩表示，承认错误，等于改正一半(A fault confessed is half redressed)，相信消息对股价利好，因为有关决定反映管理层愿意聆听投资者的声音并修正错误。