大立光 进击G＋P混合镜头

大立光林恩平法说重点

大立光举行第二季法说会，由董事长林恩平亲自主持，并对外说明下半年营运展望；林恩平强调，客户目前普遍悲观，手机市场保守以待，惟安卓阵营明年新机种顶级款，多计划导入玻塑混合高阶镜头，原先规划G（玻璃）与P（塑胶）、VCM（音圈马达）项目的新厂之一，将于季底正式启用。此一进展也被外界解读，将是大立光积极抢攻G+P的备战动作。

大立光公布第二季业绩，单季营收季减、年减，且创2014年第一季以来单季新低。惟在业外挹注（利息与汇兑）下，单季税前盈余50.23亿元，季增28.51％，税后盈余为36.95亿元，季增12.38％、年减26％，EPS 27.69元，较首季24.64元落底扬升，累计上半年每股税后纯益52.33元。

针对下半年展望，董事长林恩平回应，7月比6月好、8月比7月好，能见度看得到8月，但谈到客户旗舰机种需求时，林恩平保守地表示：「普遍都是悲观，没有一个乐观。」

值得留意的是，大立光本次公布产品组合，2023年第2季20M（百万画素）以上产品，约占大立光营收20％到30％，明显较首季10％至20％提升，是否意味高阶机种数量变化；林恩平强调，客户都会寻求导入潜望式镜头，高中低阶手机都有，内对焦潜望式镜头去年就已有出货，整组镜头是今年比较多，但量还是不会太大。他认为：「大家还是想要用好一点规格，但是卖不好，需求不高。」

林恩平补充，内对焦是镜头拆成两组让模组厂去组，是规格上的提升，组装较为复杂，毛利率是比较好，但要先拆成两群镜片，合在一起进行检测后，再拆开来出货。

林恩平也强调，潜望式镜头的sensor（感应器）良率不太好，但目前模组端已经克服，下半年出货时间有点往后移。

至于玻塑混合镜头，林恩平表示，玻璃优于塑胶，但制造性不良，整组做起来不会好于塑胶，有些客户往这个方向走，会尝试导入主镜头使用。安卓阵营智慧手机品牌厂商多决定在最高端的旗舰机使用，目前导入规格，实际卖得好不好还不够判断。

大立光近几季毛利率跌破5成，外界关注何时可以重返毛利率高峰？林恩平回应，目前高规镜头用的量很少，虽然旗舰机在用，但是卖得并不好。