大陆2月CPI料见底 须警惕输入性通膨

大陆2月消费者物价指数（CPI）年涨0.9％，与上月持平，物价较为温和，CPI可能已经见底，但须警惕输入性通膨发生风险。（中新社）

大陆国家统计局昨（9日）公布的2月消费者物价指数（CPI）年涨0.9％，与上月持平；生产者物价指数（PPI）年涨8.8％，比上月回落0.3个百分点，连4月走低。综合机构分析，大陆通膨整体符合预期，物价将较为温和，CPI可能已经见底，但须警惕极端情形下，输入性通膨增加CPI个别月突破3％的机率，及PPI在第2季出现反弹风险。

俄罗斯、乌克兰是原油、天然气等能源的重要出口国。机构分析，俄乌冲突加剧能源供需矛盾，加上美欧宣布停止或减少俄国能源进口，将进一步推高能源价格，这将导致全球通膨水准进一步上行，也将增加相应的进口成本，延缓PPI自高位回落速度。

第一财经援引英大证券研究所所长郑后成分析，从新涨价因素看，在俄乌冲突的背景下，3月国际油价与有色金属价格大幅上行，对3月PPI形成有力支撑。国泰君安证券认为，海外大宗商品涨价引起的输入性通膨对大陆国内物价影响有限，不会改变CPI和PPI的运行趋势，但须警惕极端情形发生。

今年两会上，大陆政府工作报告将全年CPI涨幅设定在3％左右，目标与去年一致，其中「加大稳健的货币政策实施力度」的表述，令货币政策保有进一步的想像空间。

路透援引华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟指出，地缘政治风险和供给端扰动，有可能让CPI擡升速度加快，对大陆货币政策空间形成更大约束。江海证券首席经济学家屈庆亦指出，俄乌冲突带来的通膨压力并没有体现在2月数据，大宗商品上涨过高会带动今后CPI和PPI走势反弹。他认为，未来货币政策不会放松了，顶多是结构性政策，「结构性政策也是货币政策，而且更有效」。

大陆国家发展改革委副主任胡祖才7日表示，将采取综合措施来缓解输入性通膨的影响；全力做好保供稳价，保持市场监管高压态势，今年政府工作报告确定3％左右的通膨预期目标「是可以实现的」。