大摩稱輝達機櫃散熱商機價值48億美元 看好台達電、奇鋐

大摩报告中指出，液冷系统是解决资料中心「缺电压力」的解方。路透

摩根士丹利指出，搭载辉达（NVIDIA）图形处理器（GPU）的资料中心用伺服器机柜系统所需的散热系统，预料到2027年将创造价值48亿美元的商机。大摩点名奇𬭎（3017）和台达电（2308）受益。

大摩7月30日的报告中指出，液冷系统是解决资料中心「缺电压力」的解方。报告说，「我们相信，辉达GB200伺服器机柜系统在资料中心的液冷解决方案，到2027年可创造价值48亿美元的整体潜在市场（TAM）」。

大摩估算，透过提升热设计功耗（TDP）等，这类液冷系统能节省10%至15%的资本支出。

每台辉达GB200 GPU伺服器机柜的液冷系统成本为82,460美元，比H100 GPU机柜的气冷系统高出15至20倍。

大摩点名因此需求受益的厂商，除在奇𬭎和台达电外，还有Vertiv和施耐德电机（Schneider Electic） ，其中台达电是摩根士丹利的首选。大摩认为，台达电为资料中心提供的电力和冷却一体化解决方案，替大型云端服务业者（Hyperscaler）和资料中心营运商提供最有效的设计，看好将为台达电2025年AI散热营收额外增加2.8亿美元。

大摩将台达电的目标价从400元调高至488元，也就是还有大约26%的上涨空间。

大摩也看好奇𬭎，认为该公司提供各种AI伺服器的空冷和液冷产品，处于良好形势。

报告指出，奇𬭎已获选为辉达GB200水冷板的主要合作伙伴。大摩预料奇𬭎第一批出货将在第3季，2025年占全部出货比例高达30%。大摩将奇𬭎目标股价由520元调高至830元，上修高达60%，也代表还有35%的上涨空间。