大摩調高股王世芯-KY目標價 從3,880元大幅調升至4,880元

摩根士丹利证券发布报告指出，人工智慧（AI）半导体市场快速成长，在乐观情境下，世芯-KY（3661）到2030年营收可达100亿美元。联合报系资料照

摩根士丹利证券发布报告指出，人工智慧（AI）半导体市场快速成长，在乐观情境下，世芯-KY（3661）到2030年营收可达100亿美元。大摩将世芯-KY目标价从3,880元大幅调升至4,880元，为外资圈最高价，重申「优于大盘」评等。

世芯-KY到底能成长多快？为了解决客户的困惑，大摩发布报告评估，在乐观情境下，到2030年，如果全球AI资本支出将增加到3,000亿美元，届时世芯-KY营收可望达100亿美元。以世芯-KY去年营收新台币304.79亿元来估算，相当于七年内营收成长到十倍。

AI半导体的整体潜在市场（TAM）成长快速。大摩美国半导体分析师摩尔（Joe Moore）估计，辉达今年的营收就可能达到880亿美元。如果加上特殊应用IC（ASIC）等另类云端AI半导体，则今年的TAM就可达1,000亿美元。如果再纳入相关系统硬体，AI资本支出今年可望达1,250亿美元，已高于原先预估的800亿美元。

大摩肯定世芯-KY具备扎实的执行力、成本较低、与新思科技（Synopsys）在SerDes 矽智财（IP）的伙伴关系密切、在ASIC的市占率快速成长等利多，因此初估世芯-KY在2026年的营收可达30亿美元（为今年的一倍），到2030年又将倍增至60亿美元。如果全球AI资本支出快速成长，世芯-KY在2030年的营收更将扩增到100亿美元。

世芯-KY在2023年初股价还不到千元，去年全年狂涨315%，跃居为股王，15日又大涨325元（7.9%），收4,430元。世芯-K股价急涨，法人纷纷调高目标价，目前外资圈以大摩的4,880元最高，其次是美银证券的4,500元。