股王世芯目標價 大摩喊4,880

摩根士丹利（大摩）。 美联社

摩根士丹利证券（大摩）发布最新报告，将股王世芯-KY（3661）目标价从3,880元大幅调升至4,880元，为外资圈最高价，并给予「优于大盘」，主因AI半导体市场快速成长，在乐观情境下，世芯到2030年营收可达100亿美元。

世芯2023年初股价还不到千元，去年全年狂涨315%，跃居为台股股王。世芯昨（15）日股价大涨325元，收在4,430元，改写历史新高价。

大摩评估，在乐观情境下，到2030年，若全球AI资本支出增加到3,000亿美元，届时世芯年营收可望达100亿美元。以世芯去年营收新台币304.79亿元估算，相当于七年内营收大增为现阶段的十倍。

AI半导体的整体潜在市场（TAM）成长快速。大摩美国半导体分析师摩尔（Joe Moore）估计，辉达（NVIDIA）今年营收就达880亿美元。如果加上特殊应用IC（ASIC）等另类云端AI半导体，今年TAM可达1,000亿美元；如果再纳入相关系统硬体，AI资本支出今年可望达1,250亿美元，已高于原先预估的800亿美元。

大摩肯定世芯具备扎实的执行力、成本较低、与新思科技在SerDes矽智财（IP）的伙伴关系密切、在ASIC的市占率快速成长等利多，因此初估世芯2026年营收可达30亿美元（为今年的一倍），到2030年又将倍增至60亿美元。如果全球AI资本支出快速成长，世芯在2030年的营收更将扩增到100亿美元。