大摩下修台积电目标价

台积电23日收455元，愈来愈靠近波段低点433元。中信投顾指出，美国联准会（Fed）与欧洲央行（ECB）加速进行货币紧缩，景气下行与货币供给下行同步，总体经济未有落底迹象，美股23日剧烈回档，道琼、纳斯达克、S&P 500、费城半导体指数等下挫1.44％～1.8％，台积电ADR大跌2.33％，台股26日能否守稳万四大关，有一定难度。

摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）认为，尽管市场目前对台积电7奈米制程产能利用率、毛利率、终端需求、涨价等存有各式各样讨论，这些疑虑确实可能令台积电股价短线饱受压抑，然长期趋势还是有利台积电，一旦市场重新设定对明年每股税后纯益（EPS）预期，并将目光放远至2024年起的成长性，研判台积电股价在未来一年至一年半内会有较强涨升动能。

从智慧机产业出发，摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，自华为退出5G智慧机市场，高机机种竞争压力减低，苹果可能继续放缓应用处理器升级速度，研判明年iPhone 15系列中，将只有Pro款应用处理器采台积电N3e制程，而非全部的新机都升级，若出现这样状况，大摩先前对台积电明年营收估计值有4％下档空间，影响所及，台积电明年营收年增率将只有7％。

摩根士丹利将对台积电推测合理股价下修到720元，摩根大通则是710元，共通点是对台积电长期前景持「优于大盘」观点。

哈戈谷同时强调，台积电在半导体产业中毋庸置疑是运算革命的关键推动者，其地位难以撼动，就算市场对半导体产业下行担忧升温，看好台积电股价未来三至六个月依然会相对突出，因此，若跌破450元将视为买点。