大学光 连两年赚逾半股本

大学光近年营运概况

大学光（3218）受惠屈光手术、矫正镜片需求强劲，2021年营运大放异彩，合并营收26.3亿元，年成长28.1％、毛利率62.18％、税后净利5.95亿元，年增近25％，均创新高；EPS 7.82元，亦优于前一年的6.35元，连续两年获利超过半个股本。

董事会也决议，配发每股5.5元股利（现金5元、股票0.5元），亦创新高。

由于营运表现亮丽，加上眼球产业已成为当红炸子鸡，带动法人给予大学光买进评等，目标价380元。

瞄准视力矫正商机，大学光去年来屈光手术、矫正镜片需求持续成长，尤其是屈光手术口碑效应推升手术量增加，加上新增全飞秒机台，推升单价、手术量同步向上。白内障手术部分，公司主攻高阶飞秒手术，业绩也大幅提升。

公司去年第四季毛利率弹升至63％，季增两个百分点，单季获利年增45％、季增37％；法人认为，主要是台湾销售创历史新高，抵消大陆因疫情导致的疲软，受惠营收规模扩大及产品组合优化，推升单季获利大增。

自2015年起，营收、获利、股利年年走扬的大学光，随着2020年营收跨过20亿门槛后，毛利率也翻高；公司表示，若以中长期来看，毛利落在60～65％间都算正常，大陆及台湾毛利差不多，未来手术量增加之下，毛利表现将会更好。

大学光今年前二月营收5.6亿元，年增38.2％，法人看好白内障手术、开学视力矫正拉擡下，3月业绩续旺，第一季营收将由8.5亿元起跳。

有鉴于眼球产业已成明星主流，大学光目前聚焦的眼科领域，包含眼科、眼镜、叶黄素视力保健品等，现阶段目标以优先扩大既有店面为主，新展店采稳健步伐，目标台湾2025年达50家店，大陆2025～2030年则力拚达50家规模。

法人认为，大学光的营运利基来自于近视防控产品的强劲需求、和人口老龄化带动白内障手术，预期未来两年营收、获利都有续增三成实力。